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Inflación, Deflación, Hiperinflación
Publicado: May 27, 2011 en bancos centrales, Colapso Económico, Crisis Financiera, Fight BackConsiderando los recientes eventos en Bielorrusia, donde el banco central decidió devaluar su moneda en un 50% en un día, provocando una catástrofe económica para quienes tenían activos denominados en la moneda del país (Ahorradores entre ellos) y una fiesta para quienes tenían deudas, las cuales se vieron reducidas a la mitad en una noche es relevante recordar que significan éstos términos.
Inflación y deflación son fenómenos monetarios, que dicen relación con la cantidad circulante de dinero y crédito, siendo el dinero el creado por el banco central y el crédito por la banca vía mecanismo de reserva fraccional. Cuando el total de dinero y crédito aumenta, se dice que existe inflación, una de cuyas consecuencias puede ser aumento de precios de bienes y servicios (aunque también puede reflejarse en un aumento en otras clases de activos como las acciones tipo USA). Cuando el circulante disminuye, se dice que existe deflación, una de cuyas consecuencias puede ser la disminución de precios. Que provoca la Inflación?, la impresión de divisas sin respaldo de activos duros (no contables como podría ser actualmente los bonos de deuda del gobierno, sino almacenes de valor como oro, plata etc), las cuales son ingresadas al sistema vía gobierno al realizar los pagos con éste nuevo dinero emitido. También provoca inflación una tasa de referencia del banco central baja, lo que permite que la banca privada acceda a dinero el que puede prestar con tasas atractivas de crédito y realizar los préstamos. Cuando se generan éstas políticas? cuando se quiere impulsar la demanda, considerando que esto es beneficioso para la economía, aumentando el gasto gubernamental vía deuda soberana, y deuda privada vía crédito gracias a las tasas bajas de referencia del banco central. Entonces que puede provocar una deflación? básicamente, que los créditos sean liquidados y no renovados, ya que de esta forma se quita de circulación un gran proporción del dinero creado anteriormente, de un menor impacto (salvo un gobierno con deudas catastróficas por servir tipo USA, Japón, Grecia), es el disminuir el gasto gubernamental, básicamente por el multiplicador que usa la banca privada, y que no es usado por el dinero emitido para cubrir déficits de gobiernos. Cuando se puede producir entonces una liquidación de créditos?, en una crisis económica o financiera, donde la gente no está dispuesta a asumir créditos de consumo, liquida los que tiene y trata de comprar al contado y sólo lo necesario. Es por esta razón que los créditos durante el último tiempo han sido tan baratos y todas las tasas están en mínimos históricos. Hay que impulsar la creación de crédito para evitar la destrucción de circulante. Por que? si existe una crisis lo suficientemente poderosa como para provocar una destrucción de crédito masiva, el dinero es muy valioso, por lo que la gente lo querrá usar para asegurar la compra de bienes necesarios, lo que provoca el retiro desde las cuentas corrientes y de todas las inversiones más riesgosas (por eso en éstas situaciones se ve una baja en las bolsas y un aumento en el valor de productos considerados seguros, como el USD anteriormente y el oro y plata hoy). Si esto sucede con relativa rapidez, los bancos no cuentan con el efectivo necesario para cubrir éstos retiros, lo provoca en general pánico y una corrida bancaria. Cuando haces un retiro del banco, quitas de la línea de activos lo que respalda la creación de créditos por 9 veces esa cantidad, por lo que un retiro desde las cuentas también significa que el banco se transforma en insolvente. Esto es lo que pasó en una escala masiva a fines de 2008, y solo un paquete de rescate de trillones de dólares a la banca mundial impidió está deflación, comprando los gobiernos los activos que perdieron su valor (derivados de hipotecas en particular). Cuando se produce ésta deflación, los gobiernos intentan impulsar los precios, en particular en éste periodo, el de las bolsas del mundo, bajo el concepto de que la gente asumirá en que un mejor desempeño de los stocks significa una mejor economía lo que aumentará la confianza y por tanto de nuevo el consumo. El problema? para hacer esto ha sido necesaria una inyección sin precedentes de circulante, el que se ha ido hacia instrumentos de deuda y mercados, no necesariamente hacia las cosas que consume el público, por lo tanto existe la sensación de mejora económica sin una inflación de precios significativa. Lamentablemente es sólo eso, una sensación. Cuando exista una conmoción lo suficientemente fuerte como para provocar una vez más el retiro del efectivo, ésta vez no existirá liquidación masiva de créditos, por que no existen en los niveles vistos antes de 2008, sólo habrá el ingreso a la economía real de los trillones de dólares que se han impreso durante éste periodo, los cuales irán a la búsqueda de los bienes y servicios básicos, lo que provocaría una inflación de precios de alimentos y energía muy masiva. Donde entra el supervillano de la hiperinflación? es difícil saber, pero básicamente es cuando el requerimiento por dinero para comprar cosas es tan fuerte, pero a la vez existe tanto en circulación, que la velocidad de transferencia aumenta hasta niveles en que nadie quiere retener mucho tiempo el dinero por que no le servirá para comprar las cosas necesarias y escasas ya que estas no estarán disponibles. En éste punto se desata la hiperinflación, cuando nadie quiere retener el dinero papel y sólo quieren usarlo lo más rápido posible para obtener cosas de valor tangible. Por lo tanto, hiperinflación es un animal diferente que la inflación, ésta es un aumento de circulante, la primera es la pérdida de confianza en la moneda, y cuando ésta confianza se pierde, es históricamente imposible de recuperar.
“Escribo esta carta para solicitar un aumento en mi límite de crédito. Como saben he sido un cliente de por vida y nunca he fallado en un pago. Desafortunadamente, parece que he caído en un periodo financiero difícil y me he visto obligado a llegar al cupo máximo de mi tarjeta. Se que esto es una acción irresponsable, pero lo hice en el entendimiento que éstos problemas serían momentáneos. Estaba seguro que podría recomponerme y pagar toda mi deuda, sin embargo el bache ha sido más largo de lo esperado. Ahora me encuentro sin línea de crédito disponible, pero aún con la necesidad de fondos, ya que la reciente deuda acumulada me está dando problemas para pagar incluso los intereses.
Quiero que entiendan la gravedad de mi situación. No es solamente que yo dependa del crédito vuestro para realizar los pagos de mi BMW a tiempo. También uso la tarjeta para ayudar a mi madre enferma con su medicina y también para la educación de mi hijo. Adicionalmente, mi esposa acaba de perder su trabajo y he estado usando la tarjeta para comprarle la comida y ropa que ella necesita. Como ven, si cortan mi crédito ahora, mi familia será devastada. Sin mencionar el hecho que mi DICOM estará arruinado si no hacen esto por mi. Por favor, no permitan que pase, por que si tengo un mal DICOM, no sólo afectará mi capacidad de pedir prestado posteriormente de ustedes, también provocará que Visa y American me corten el crédito.
De todas maneras, no veo cual es el problema. Ustedes saben que si aumentan mi línea, seré capaz de realizar el pago mínimo, caso contrario no lo haré. Es fácil ver lo que hay que hacer, no quiero que ésta carta se torne agresiva, pero sería tonto de mi parte no apuntar el hecho de que ustedes me necesitan tanto como yo a uds. Saben que es en vuestro interés el cumplir con mi solicitud. Sin mencionar que mi madre, hijo y esposa tienen tarjetas con ustedes y que cortar mi línea resultará en que ellos tampoco podrán realizar sus pagos. Pueden permitirse eso? en mi opinión es una decisión obvia.
Ansiosamente espero vuestra respuesta, por cierto, la necesito de inmediato, mientras antes la tenga más rápido realizaré los pagos.
Saludos
xxxxxx
Estimado señor xxxxxx
Comprendemos su situación. Sin embargo, no es responsabilidad de su tarjeta de crédito proveerle ingresos. Nosotros proveemos crédito, lo cual es muy diferente de un ingreso. El crédito le entrega liquidez en situaciones donde usted necesita algo inmediatamente, pero no tiene los fondos necesarios para financiarlo. Como compensación por nuestros servicios, usted nos paga el dinero prestado más un cargo financiero (también llamado interés). Esa es la forma en que el crédito esta diseñado a funcionar. No está diseñado como un flujo constantemente en aumento que se infla hasta llegar al punto donde incluso el pago de los intereses son un carga inabordable para usted y lo fuerza a solicitar aún mayores líneas. Usted habla de no ser capaz de pagar los intereses, pero en algún momento ha pensado en pagar el principal?
También, por que está preocupado por DICOM?, ese es sólo un reporte ficticio que no representa el valor real del crédito de una persona. El hecho de que usted haya vivido por tanto tiempo más allá de sus medios habla más de su valía para un crédito que un ranking. Además, hemos cortado el crédito a personas con mucho mejor historial de crédito que usted.
Y realmente sentimos lo de su familia que ahora depende del crédito para mantener su estilo de vida. Sin embargo la responsabilidad debe ser puesta en usted por dejar que su situación financiera llegara a ese punto, no a nosotros. Entendemos que la comida, ropa y medicinas son necesidades básicas de la vida, pero un BMW y universidad no. Tal vez debería vender su auto y comprar uno más económico y decirle a su hijo que la universidad tendrá que esperar por ahora.
Lo sentimos, pero estamos cortando su crédito. Esperamos que pueda continuar con sus pagos con su actual nivel de ingresos. Pero si no es así, tal vez pueda vender algunos de los ítems que ha acumulado durante estos años y usar ese dinero para pagarnos. Haciendo esto puede mantener su DICOM en regla, lo que parece importarle bastante, y considerando que todas esas cosas las compró con crédito, en realidad nunca le pertenecieron en primer lugar. También, en el futuro, tal vez debería intentar ahorrar dinero y pagar en efectivo cada vez que pueda. Ayuda a construir carácter, y lo mantiene alejado de la mentira de que puede tener todo lo que quiera cuando lo quiera sin siquiera tener que trabajar por ello. Sólo una sugerencia.
Buena Suerte. “
(extracto de The Schaef Report)
Esquema Ponzi y QE 3
Publicado: May 22, 2011 en bancos centrales, Colapso Económico, Crisis Financiera, Manipulación de Mercados, MEMES-
Petróleo: 20 – 200
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Carbón: 30
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Gas Natural: 8 – 100
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Bio Combustibles (etanol por ej): 0,7 – 1,2
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Hidroeléctricas: 11,2
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Eólica: 0,03 – 2
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Marítimo (Mareas): 15
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Geotermia: 1,9 – 13
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Energía Solar: 1,6 – 1,9
3,7% de caída en el PIB durante el primer cuarto (5,2% Nominal y 1,9% esperado). Impactante caída que nadie, repito, nadie podría haber previsto después de un terremoto grado 9, un Tsunami y una catástrofe nuclear…Confirmando una vez más que analistas de farándula y economistas profesionales perfectamente podrían intercambiar roles…Si consideramos que éste descenso se produjo contabilizando solamente 20 días post desastre, sólo esperen a ver los resultados del segundo cuarto…Por supuesto los medios y economistas dirán que ésta es la típica formación V, rápida caída y recuperación, después de todo hay que mantener el optimismo en los mercados a toda costa. Las probables implicancias debido a que los stocks deberían comenzar a sentir el impacto, es que las máquinas impresoras de los bancos centrales serán ajustadas a velocidad turbo, en especial la del Banco de Japón (devaluación de yen vs USD), para impulsar las compras de acciones indirectamente, vía operaciones POMO (permanent open market operations) donde los bancos centrales compran a los primary dealers (bancos) los bonos de deuda que éstos previamente habían comprado al gobierno, entregando la caja necesaria para la compra de activos (acciones), (ni pensar en ésta nueva liquidez para iniciar operaciones de préstamo e impulsar el consumo a crédito, sería muy riesgoso para la banca tan golpeada en éste último tiempo…). También dará la excusa perfecta a la FED para lanzar el QE3, devaluando aún más el USD e impulsando los stocks nuevamente después de la brutal caída que sufrirán las bolsas probablemente en 3…2…1
Hoy escuché que el día 21 de Mayo está anunciado por una secta el día del juicio final, The End Of The World As We Know It…el fin del mundo como lo conocemos…es una expresión muy popular que trae a la mente las películas de zombies, armaggedon, el camino (muy buena película por cierto), Mad Max y todas esas profecías nostradámicas de fin de mundo. Una versión más realista es la que se ha presentado en los últimos desastres en terremotos, inundaciones y tornados, donde efectivamente, y por un tiempo limitado, el mundo como lo conocemos deja de funcionar, no existen cajeros automáticos, la energía eléctrica no está disponible, las góndolas de supermercados quedan vacías en horas, al igual que las farmacias sin remedios, las estaciones de servicio sin combustible e incontable cantidad de saqueadores destruyendo lo que se les atraviesa por el camino, sin asistencia policial o militar (cuando necesitas ayuda en 10 segundos siempre hay un policía a un minuto). Es razonable depositar siempre nuestra seguridad y la de nuestros seres queridos en un ente gubernamental que está a miles de kilómetros de la situación?, que tan preparados estamos para la supervivencia del más apto en situaciones extremas? Que sucede si el flujo de petróleo a nuestro país se interrumpe por cualquier circunstancia durante un par de semanas?, es tan lejano a la realidad un evento como éste con la producción de los países petroleros muy ajustada a la demanda y con todos los conflictos en el medio oriente (peak oil excluido…) que pasa con nuestra cadena logística de abastecimientos, que gracias a la metodología logística Just in Time que asegura la mayor eficiencia en el manejo de costos e inventarios, los supermercados y el retail en general cuentan con productos para un par de días, y después de eso?…
Según reza el dicho, esperando por lo mejor y preparado para lo peor, algunos lineamientos que nos permitirían sortear situaciones traumáticas como éstas serían:
- Fundamental, una comunidad de soporte, si no conoces a tus vecinos, al menos intenta tener una relación más cercana, sobrevivir solo en situaciones críticas está muy bien para las películas de acción, en la realidad probablemente tengas más oportunidad de pasar el trauma relativamente indemne en un grupo de vecinos, familiares y amigos…
- Dinero en efectivo, lo necesario para algunos días de soporte (puede ser un par de semanas)
- Provisiones para un par de semanas (vas consumiendo lo más antiguo y lo repones, así no pierdes producto por obsolescencia.
- Agua (2 lt/día por persona para 2 semanas) si puedes, adquiriere un purificador de agua (es muy práctico cuando vas a excursiones largas, recomiendo uno de éstos, así no necesitas almacenar tanto)
- Muy importante, stock de remedios prescritos.
- Mantén lleno tu estanque de combustible (y así también evitas la nunca bien ponderada pana del tonto). También mantén la provisión del combustible que utilices para calentar tu hogar y para cocinar, probablemente en una primera instancia es más riesgosa la exposición a una hipotermia que a no comer o tomar agua durante un par de días. Si tienes calefacción por alimentación central de gas o toyotomies que funcionan con electricidad, procura un BUEN par de sacos de dormir.
- Baterías recargables recargadas. Linternas y radio para escuchar las novedades y directrices oficiales. Radio de banda corta para las novedades e instrucciones no oficiales (las que sirven realmente). Un par de walkie talkies no estaría mal para comunicación con tus vecinos (no siempre funcionan los celulares en éstos eventos)
- Un buen libro que siempre quisiste leer y para el que nunca has tenido tiempo…tampoco estarían de más unas cuantas cajetillas de cigarros y un par de botellas del licor de tu preferencia.
- Si tienes la suerte de vivir en un sector de pesca y caza no sería malo que tuvieras un par de cañas (o hilo con anzuelo) y escopetas (y saber usarlas por supuesto). Aplican las escopetas para el caso de la defensa de tu hogar ante saqueadores…
- Lo más importante, tu mente, mantente alerta y preparado, estudia y practica habilidades largamente olvidadas, como pasar una noche sin ver año 0 o los Simpsons, y leer algo diferente a la sección deportiva, por ejemplo manuales de excursión y caza (link a Scribd para que no tengas excusas).
Existen múltiples foros donde analizan otros tipos de situaciones y las medidas a tomar en casos extremos o más prolongados (colapso monetario internacional por ejemplo), donde no existiría medio válido para transacciones, pero escapa a mi conocimiento y al alcance de éste post las habilidades necesarias en escenarios como éstos, salvo tal vez una en la que coincidiría, mantenerse en condiciones físicas adecuadas, para evitar la dependencia de medicamentos y estar apto para exigencias extremas (Regla N° 1 de Zombieland, CARDIO, muy atingente)…
Vino el Gurú de la competitividad a Chile, y algunos de sus alcances fueron:
“En concreto, dijo que las debilidades vienen por la mala educación pública, las rigideces laborales, las deficientes políticas energéticas -que no han dado paso a una estrategia de largo plazo- y la sobreponderación del Estado y del centralismo en la toma de decisiones.”
además:
“Vine a Chile hace tres años y quedé preocupado. Vuelvo hoy, y ahora sí que estoy muy preocupado, porque no veo que Chile tenga una estrategia de país».
«Cada vez que vengo hay más TLC»s, pero no hay nada nuevo que vender. Siguen vendiendo lo mismo». «La competitividad se basa en la productividad, y en eso Chile no está bien».
«Cuando se crece 4% con el mejor precio histórico del cobre, no se está creciendo… se va para abajo».
«La razón por la que los sueldos son bajos es por la baja habilidad de los trabajadores».»¿De quién fue la idea de la subcontratación? ¿Por qué queremos bloquearla? ¿Cuál es el raciocinio, qué es lo que están pensando en Chile?».
«No se está tomando un liderazgo en este tema. En Chile, nadie lo está tomando».
Cuanto le pagan a éste sujeto para que venga a decir éstas sandeces?
Por que nadie objeta a éste tipo que no ha trabajado nunca en una empresa real en un cargo de responsabilidad (trabajar de consultor no es muy difícil que digamos). Veamos lo que han hecho los muchachos de Harvard y Princeton por EEUU:
Mala educación Pública: USA se ubica en el peor ranking educacional entre los países industrializados. Incluso bajo países no desarrollados. (aunque estoy de acuerdo en que la educación pública es muy mala, no me suena a la persona idónea para realizar esa crítica, tal vez del ministro de educación de Finlandia lo consideraría en serio)
Innovación en exportaciones: Sabes cual es la principal exportación de USA a China en 2010? Papel Usado y Chatarra…(bueno al mundo la principal exportación de USA sería sin duda el papel higiénico anteriormente conocido como USD)
Centralismo del Estado: Realmente esto debe haber sido una broma que no entendieron los participantes del foro…considerando que viene del país donde se planifica centralizadamente todo (impresión de dinero, mercados financieros y stocks, policía, guerras, impuestos…)
Facilidad de Creación de empresas: Otra broma sutil, los asistentes no deben haber captado la ironía de Porter, cuyo país cuenta con más de 50 impuestos entre estatales y federales, lo que ha significado que se pierdan más de 40.000 empresas manufactureras en las últimas 2 décadas, devastando la base industrial de USA. Además de las últimas joyas adicionadas por Obama, que hacen casi imposible iniciar una empresa rentable en USA a menos que seas un corporación con un regimiento de abogados para llenar las formas de impuestos y requisitos legales…
Facilidad de Subcontratación: Bueno, en esto si han sido eficientes, han subcontratado tanto a otros países sus trabajos manufactureros, que recientemente Mc Donald abrió 60.000 vacantes para trabajos part time de sueldo mínimo a los cuales postularon…1.000.000 de personas, lo que hace la selección de Mc Donald más exigente que Harvard (quien admite a un 7% de los postulantes) Oh ironía…
Independencia Energética: Esto si es un insulto a la inteligencia, USA importa el 75% de su consumo de petróleo, y con 4% de la población consume el 25% de la producción mundial de crudo, cualquier interrupción por mínima que sea paraliza a los gringos…Chile tiene una posición privilegiada con sus recursos hidrobiológicos (temas medioambientales aparte), geotérmicos y Fósiles (carbón).
Falta una estrategia de país a futuro…Suena a planificación central, y ya sabemos como termina…similar a como está USSA hoy, como el mayor deudor de la historia mundial, con un desempleo real superior al 20%, con 43 millones de personas en Food Stamps (Bonos de comida), con la mayor deuda de la historia en créditos de consumo y estudiantiles privados, un mercado inmobiliario destruido y aún en picada, y el banco central usando estrategias bananeras de impresión de divisas…
La verdad, es que la nación más poderosa de la historia humana con la maquinaria industrial más productiva y símbolo del libre mercado y el emprendimiento fue destruida sistemáticamente gracias en gran parte a éstos consejos de expertos de librería, deberíamos analizar muy detalladamente la calidad de las opiniones y metodologías, y de los resultados que éstas han tenido y juzgando en base a USA, deberíamos llamar al GOPE y a INTERPOL para extraditar a éste personaje apenas pise la loza del SCL la próxima vez que venga…
En términos generales, teniendo muchísimo campo para la mejora, Chile es un acreedor al mundo, con sus finanzas ordenadas, sin deuda pública, tasa de desempleo controlada (7% real), con grandes reservas de commodities, energía y base agraria, cual es el problema de exportar lo mismo si en eso somos buenos? vamos a competir con los chinos en la producción de cualquier cosa si sus costos laborales son casi de esclavitud? con los alemanes en la producción de autos (en éste caso evidentemente por experticia de los alemanes, no por subvenciones)?. La globalización permite arruinar a los países como Chile (y antiguamente USA), dejando que el país compita contra sistemas centralizados de producción que subvencionan (vía sueldos, impuestos o devaluación de moneda), siendo éste el caso, no hay problema, tomemos ventaja, compremos las máquinas baratas de china y les exportamos nuestro cobre, berries, uvas, carnes, granos, vinos, salmón y metales a altos precios, suena a buen negocio (si ellos quieren subvencionarnos vendiéndonos bienes más baratos de lo que deberían costar en un sistema de libre mercado, allá ellos, Thank you very much). Dejen que Porter siga innovando en USA y en China, así ellos tendrán menos del 1% de granjeros que hoy tienen (en EEUU), lo que hará más valiosos nuestros productos…