Análisis de fondos A AFP´s

 

Debido a que este fin de semana se pueden producir eventos que alteren los mercados financieros de manera significativa, prefiero enviar estas actualizaciones para que tomen los resguardos necesarios. El análisis se basará en el IPSA que se comporta igual que los fondos…

Como publiqué en un post anterior de actualizaciones, estamos en un nivel crítico de 4222 en el IPSA. La próxima parada es 4000 en una bajada. Por el momento no es atinado pensar que el IPSA cambiará el curso, hay que esperar a que se consolide alrededor de este nivel y desde esta posición esperar que suba. Si no lo logra sostener a nivel diario, puede perfectamente bajar a 4000 bastante rápido. Si traspasa los 4000, los siguientes niveles son 3795, 3650 y después… wooooooossssssshhhhhhhhhhhhh…..

La próxima gran estafa, de nuevo de la Polar

Según Emol

“Finalmente, los accionistas aseguraron que esperan que el aumento de capital se realice sin contratiempos, puesto que se encuentran confiados en el futuro de la compañía, «lo que tendrá un impacto directo en los accionistas minoritaritos». Además, llaman a los especuladores «que han sembrado incertidumbre» respecto del futuro de La Polar, a que «busquen otra compañía, porque la Polar va encaminada a paso firme hacia una recuperación  y un nuevo posicionamiento en el mercado como empresa líder del retail»

Según DF respecto de los USD 650 Millones de costo para La Polar…

Esta enorme suma se descompone de la siguiente manera: «Bono reparatorio» de $ 15.000 para cerca de un millón de clientes, que en total suma unos US$ 30 millones. El otro punto es «devoluciones a clientes que pagaron» y suma un total de US$ 35 millones.

El ítem «descuentos, encargos, comisiones y seguros indebidamente contratados», en tanto, llega a US$ 52 millones.

Sin embargo, la cifra más importante dice relación con el «descuento en tasa de interés» mal cobrada que asciende a US$ 534 millones.”

Gente, USD 534 Millones de activos borrados del mapa con deudas por USD 1055 Millones es QUIEBRA. Es como si tuvieras cuentas por cobrar de 1000 y por pagar 1000 y de repente los que te debían rebajan sus cuentas a 500. No tienes como pagar, ya que tu patrimonio es CERO. La Polar hoy vale CERO.

Ahora bien, vamos a la parte en la que honestamente espero equivocarme. Un aumento de capital de USD 240 millones sobre una empresa en quiebra, compensaciones a clientes firmadas por los administradores actuales y con la venia del gobierno me parece mucho a un esquema para que los grandes accionistas puedan deshacerse de las acciones que tienen en su poder (si quieren ver quienes son los accionistas puedes ir al sitio de la SVS), y firmando este acuerdo dan la sensación de estabilidad necesaria para que los Muppets, err, inversionistas especializados de las AFP´s y fondos mutuos a cuenta de terceros entren a una de las acciones de mayor rentabilidad de los últimos meses, no gracias a una gran gestión precisamente.

El mayor accionista de la Polar tiene App 45.000.000 de acciones, que en su conjunto tienen un valor de mercado de USD 36.000.000 app. honestamente crees que ese accionista va a levantar capital (aportar) de casi USD 50 millones?????. Lo dicho, espero equivocarme, y que una vez que los accionistas mayoritarios no se hayan deshecho de las acciones propias, realmente ratifiquen el acuerdo de aumento de capital, que inicien las operaciones, que compensen a la gente y vuelvan a crecer. Caso contrario estamos ante la mayor estafa de los últimos tiempos, y con la venia de los retardados (aún tengo fe, prefiero pensar esto que corruptos) de gobierno y el conocimiento EXPLÍCITO de la administración y los DIRECTORES DE LAS AFP´s.

Para demostrar mi punto…

Hay por descargar 55 millones de acciones de los accionistas mayoritarios aproximadamente, van 15… cuando se cumplan las 55 millones, bye by acción de la Polar, y también la Polar…..como dije, espero equivocarme…

FONDOS A–UPDATE

 

Dado el desempeño de las bolsas, dejo las cuotas en gráficos para vuestra gestión…Para quienes lo tomen como parámetro, el 200 DMA está tocando el precio hacia la baja…

No hay fuga de capitales en Europa???

 

Según Garay, en su programa matutino, en Europa no hay fuga de capitales salvo en Grecia, porque en Alemania no existen retiros…

Facebook a la bolsa…

Lo usan 901 millones de personas, hasta las abuelas tienen su perfil en el, conecta el voyerista interno que todos tenemos, y por supuesto  permite presumir de todas las cosas que nos salen bien, nos ayuda a consumir el tiempo de ocio, y también mucho del trabajo. Su Oferta Pública Inicial (IPO) será basada en una valuación de 104USD Billones, de las mayores en la historia y por lejos la mayor de internet.

Es la noticia del día, y por lo tanto va a influir en todos los mercados mundiales. Ahora bien, el valor real es diferente del percibido, pero un modelo de negocios como el de Facebook (desconozco cual sea) que se basa probablemente en vender publicidad, y que soporte una empresa que funciona nada más que por la disposición de la gente de usar su plataforma hasta que una mejor aparezca (para mi gusto google + es superior en todo sentido) es cuestionable al menos para valorizar la empresa en un quinto de, por ejemplo Apple, o un cuarto de Exxon Mobile. Me suena mucho a burbuja punto com turbo recargado, y no ayuda en la percepción que quienes tienen hoy participación en la acciones que serán ofrecidas estén más que ansiosos de venderlas, es decir los insiders quieren vender lo más rápido posible sus acciones en la oferta inicial. Espero que no muchos fondos mutuos que manejan pensiones entren a esto, en lo que probablemente se convertirá en el mayor fiasco de la década, no es que no valga nada facebook, pero 110 USD Billones???? la mitad del PIB de Chile????? y con ingresos sujetos a que algo tan tenue como la moda de estar en facebook dure al menos 20 años para pagar el valor de  estas acciones??.

Como saber cuando cambiarse de fondo?

 

Una pequeña introducción al mercado de las acciones ayudará a aclarar algunos conceptos. La primera norma es que NADIE sabe con certeza hacia donde van los mercados (ni el en el corto, mediano o largo plazo), quien diga lo contrario está auto engañándose o engañando a otros, cualquiera sea el propósito de esto. Segundo, los fondos mutuos son un conjunto de instrumentos, tanto acciones como bonos, pero los que nos ocupan ahora se componen básicamente de acciones.

Fondos A– Análisis técnico

 

UPDATE: OJO, los niveles de precios IPSA predichos se están testeando en 4352, (hoy cerró en 4357) si rompe este nivel puede ser abrupta la caída, tomen los resguardos necesarios

Como los fondos A son exactamente iguales al comportamiento del IPSA, prefiero analizar éste.

Estamos justo en un nivel de precios crítico 4475, si rompe, el próximo nivel a testear debería ser 4352, después 4222 y finalmente 4015.

AFP´s, hacen su trabajo con nuestros ahorros??

Un comentario hace alusión a la función que se supone cumpliría FyF, y que debería ser tarea de los fondos de pensiones. Lamentablemente tengo que decirle a los lectores del blog que jamás ha sido la función de las AFP el obtener la máxima rentabilidad de los fondos,

Fondos Semanales AFP

 

Actualización:

Premios Salmón…recompensando la excelente gestión de los expertos en fondos….

 

Como es tradicional, se entregan a esta altura del año los premios salmón, que galardonan a los mejores fondos mutuos en Chile, de acuerdo a su rentabilidad.  Obviamente con casi 2000 fondos mutuos entre todos los participantes de mercado es una labor difícil obtener estos premios entre tanta competencia…cierto??

veamos los resultados de los fondos mutuos…

Lo remarcado son los resultados anuales, en resumen, el sistema promedio en un año (hasta el 12 de abril) un –1.94% de rentabilidad. La mayor caída un -31.67% y la mayor alza un 16.14%. En perspectiva, un depósito a plazo de 90 días tiene una tasa de rentabilidad de 3% anual. Con esta rentabilidad, de los 1559 fondos que contabilizan rentabilidades por más de un año, vences al 98.6% de los fondos mutuos del país. Si, bien merecidos los premios a la excelencia en gestión de cartera…