Archivos para junio, 2011
Puedes sentir el miedo?
Publicado: junio 23, 2011 en Crisis del Dólar, Crisis Europea, Crisis FinancieraDoom and Gloom?
Publicado: junio 22, 2011 en Colapso Económico, Crisis del Dólar, Crisis Financiera, Fight Back, MEMESEspaña es el cisne negro?
Publicado: junio 22, 2011 en Colapso Económico, Crisis Europea, Crisis FinancieraÚltima reunión en Luxemburgo de la cabezas financieras del Euro…»Negamos tajantemente que Grecia esté considerando el retiro de la Unión Europea, enfáticamente descartamos ésta posibilidad…» mmm
En realidad, al parecer más que una segunda parte, es como el último capítulo de Harry Potter, la misma trama en dos capítulos. Existen razones de fondo para ésta crisis continuada desde el verano 2010 (nuestro).
Primero, la moneda única Europea, el Euro. Cuando un gobierno soberano cae en un déficit de gastos y quiere financiarlos (en particular los gastos «sociales») tiene dos formas de hacerlo, una directa que es el aumento de los impuestos, y la otra es devaluar la moneda (también impuesto, y regresivo, o sea afecta a los más pobres). En general ésto no es problema a menos que sea una política continua de déficits. El tema con el euro es que ésto es imposible para los gobiernos soberanos de la unión europea, están atados de manos para realizar las políticas monetarias independientemente. Que significa ésto?, que aquellos gobiernos con economías más débiles y pequeños tienen una moneda comunitaria excesivamente poderosa, lo que afecta sus economías exportadoras, y sobre todo sus precios internos, ya que aquellas economías robustas en la comunidad (Alemania, Francia) exportan en Euros internamente considerando los costos asociados internamente también en ésta moneda. Sin poder devaluar sus monedas, éstos gobiernos tienen como única posibilidad de financiar los déficits (estructurales a ésta altura debido a éste imabalance al interior de la Comunidad) el emitir bonos de deudas, los cuales son más caros en interés a mayor riesgo país, el cual aumenta a medida que se expande el déficit, lo que hace más oneroso el pago de intereses lo que conlleva al aumento del déficit lo que…. bueno sigue en espiral hasta…Grecia, Irlanda, España?. Como la comunidad tiene un estándar de endeudamientod e 3% anual de PIB máximo, éstos países se ponen creativos a la hora de recaudar fondos o esconderlos como instrumento de deuda, usando CDSs vía Goldman Sachs u otras joyas de moralidad para saltarse ésta regla (sólo nominalmente). Relacionado con el primero, está la centralización de las decisiones financieras vía el Banco Central Europeo y las malas decisiones soberanas que ésto obliga a tomar. El ejemplo claro fue en la crisis financiera de 2008, donde los gobiernos de la periferia de europa se hicieron cargo de la deuda de los bancos privados respaldándola, generando un déficit fiscal gigantesco (que antes no existía, o no de éstas envergaduras). Unidos ambos, imposibilidad de tomar decisiones financieras soberanas respecto de la moneda y de las deudas y el aumento explosivo de ésta debido a la adjuducación (en realidad respaldo completo de los gobiernos) de las deudas de la banca privada (alemana en su mayoría), se ha creado la tormenta perfecta de crisis soberanas, atados de manos para ajustar las políticas monetarias, y con déficits galopantes, la única herramienta del sistema son los rescates financieros, o sea más deuda. Como acaba ésto? como Islandia, mostrándole el dedo medio a los banqueros a riesgo de las penas del infierno de la banca, haciendo comerse a los bancos privados las pérdidas de sus malas inversiones y no aceptando rescates ni nada, con crisis, re estructuración y de nuevo crecimiento después de 2 años. O como el resto de los países de Europa, aceptando los rescates vía adquisición de bonos o simple impresión de divisas, que lleva a la espiral antes comentada, lo que obligaría al Banco Europeo a aumentar el consumo de tinta, devaluación del euro, inflación, negación de Alemania (de su pueblo) a seguir financiando déficits, ete, etc, hasta eventualmente un default de pagos o el retiro de paises de la Comunidad europea, lo que daría por finalizado el experimento Euro (no la Unión Europea, que tiene muchas raíces comunes, sólo el experimento Frankesteniano de una moneda única), caos financiero, caídas de bolsa y todas esas placenteras cosas asociadas a las crisis monetarias. Ojalá la gente y los gobiernos de los PIGS muestren coraje y hagan lo que tienen que hacer, que los banqueros se coman las pérdidas, alguna vez en la vida¡¡.
Hoy ví con horror (por pura casualidad) las anualidades de algunos colegios y universidades de prestigio del país. Tuve la suerte de estudiar en algunas de las mejores instituciones de educación del país (para algunos las mejores en cada etapa de la educación) y una de las carreras mas rentables. Honestamente, lo aprendido en ambas, siendo importante, no tiene ninguna relación con las aplicaciones prácticas en la sociedad y en la vida. En algún momento consideré que la base matemática era necesaria para la vida futura. Nunca he usado una Integral o una derivada, diablos, casi ni siquiera una ecuación de primer grado¡¡¡. He llegado al convencimiento de que la educación hoy en día es casi una endoctrinamiento masivo de los niños y adolescentes para que no cuestionen la autoridad, y entregar herramientas para que desempeñen labores específicas sin ir más allá. Donde está el cuestionamiento, el debate?. Donde está la educacíón real, aquella que te enseña a balancear una cuenta corriente, que te enseña la historia, el origen los usos y la creación del dinero (si alguien piensa que no es importante ésto, que trate de pasar una semana si acceso a él). Probablemente las dos cosas más importantes que se deben enseñar y promover en la escuela y en la universidad es lógica y debate de ideas (junto con el método científico de resolución de problemas) y El Dinero, en su amplio espectro, sistemas monetarios, Generación del Dinero, historia política del dinero etc. Sin embargo, durante el periodo de educación se entregan contenidos que nunca serán aplicados a la vida real, y cuando son aplicados, representan la pretención de conocimiento, no uno real (los economistas y sus interminables ecuaciones de n-simo grado para intentar explicar por que no pudieron predecir adecuadamente las crisis anteriores con otras ecuaciones de m-grados, por ejemplo). Honestamente, si quieres que tu hijo aprenda de verdad arquitectura, lo más practico es encontrar un tutor que haga trabajar a tu hijo como aprendiz, sin cobrar sueldo. Al cabo de 3 años, va a tener una ventaja de casi 10 años versus los que están estudiando, si necesita sacar el título, le va a resultar más fácil y probablemente lo va a poder realizar sin endeudarse, y el dinero que te ahorres (30 – 40 Millones) los puedas destinar para que tu hijo tenga una oficina propia en el futuro (con intereses), por ejemplo. Hace algunos años, era una ventaja y un acceso a una mejor condición de vida el ingresar a la universidad, por que habían pocos. Cuando hay muchos, ya deja de ser ventaja, pasa a ser una carga de deuda y de frustraciones futuras. Creo honestamente en la educación en casa, examenes libres, estudio por internet, etc. Cuando existen estamentos sociales en riesgo, ciertamente el gobierno e instituciones privadas pueden y deben intervenir, pero no existe ninguna razón por la cual creer que el sistema de cursos por grados es el mejor. Han pasado por fuera por un colegio promedio? por una carcel promedio? no les parecen semejantes?
La Polar y el riesgo sistémico
Publicado: junio 21, 2011 en Chile, Crisis Financiera, Mercados ChilenosLarraín: No hay evidencia de que irregularidades en La Polar estén en otras casas comerciales
“Lo que queremos hacer responsablemente es asegurarnos de que eso es así, por eso tenemos que analizar la situación del resto del retail», dijo el secretario de Estado.
-
La FED no de claras señales de que continuará con los programas de incentivo monetario (Turbo Boost aplicado a las impresoras detenido momentáneamente). Las consecuencias serían una “corrección” (desplome) a la baja de todas las clases de activos, al percibir los inversionistas profesionales que lo que impulsaba a los mercados ya no estará por un buen tiempo. La última reunión de FOMC (federal open market comitee) es el 21-22 de junio, 1 semana antes del término del QE2.
-
La situación en Grecia no se resuelva como forma de refinanciamiento, sino en forma de Default. Esto provocaría la insolvencia de grande bancos Alemanes que están muy expuestos a los bonos de deuda griega, lo que provocaría el contagio de temor al default de toda la periferia europea (España e Italia incluidos) lo que provocaría un alza en las tasas de interés en los bonos soberanos, que generaría una carga adicional de deuda a economías ya sobradamente recargadas. Sin contar con la crisis bancaria que provocaría la quiebra (técnica o real) de grandes bancos europeos, dado el gran apalancamiento entre todas las mayores instituciones financieras sin duda esto provocaría el efecto dominó de quiebras primero en Europa y después en USA. Hay que recordar que a diferencia de 2008, ya no existen márgenes de salvatajes a expensas de los contribuyente, quienes se opondrán obviamente.
-
Crisis de derivados por montos de 1,4 cuadrillones de USD. Una crisis bancaria (las cuales hoy cuentan con ramas de inversión muy expuestas a éstos instrumentos) desencadenaría un colapso de los derivados de deudas en particular (los CDS para países y CDO´s para privados) ya que las instituciones que emiten éstos seguros no tendrían el capital para cubrir las pérdidas (que es el objetivo de un seguro o un swap en primer lugar) originadas por default de pagos de las instituciones bancarias (que estarían a esas alturas quebradas).
-
Caída de las bolsas mundiales y commodities a niveles que impulsen a la FED y otros bancos centrales del mundo a volver a los incentivos monetarios de impresión de divisas (40% +), lo que desencadenaría eventualmente una inflación abismal (hay que recordar que no solamente tendrían que imprimir dinero para solventar los mercados y financiar la deuda de USA, sino también rescatar en las sombras a las instituciones insolventes o en quiebra del sistema financiero), y todo éste dinero circulante eventualmente terminaría en la economía real inflando los precios de todas las clases de activos
-
Crisis de oferta de petróleo vía OPEC, que hoy en día no se comporta como cartel, ya que Arabia Saudita unilateralmente ofreció aumento de producción (real o no). Hay que recordar que hoy la producción se encuentra estancada en torno a los 80 millones de barriles día desde 2008, y la demanda no ha disminuido, al contrario, por tanto el choque entre demanda creciente y oferta estancada de un producto inelástico probablemente repercutirá en un alza de precios que frenaran literalmente la economía mundial.
-
Expansión de los conflictos en el medio oriente que obliguen a la intervención de China, Rusia, por ejemplo un conflicto entre USA e Irán, donde Chinos y Rusos tienen muchos intereses.
-
Repudio de China de los bonos de deuda que mantiene en cartera como reservas como reacción a una nueva impresión de divisas de la FED. Esto provocaría una caída mundial del valor del dólar y por lo tanto una inflación en toda la estructura de commodities, alimentos y energía (también metales preciosos)
-
Ataque con armas de destrucción masiva en suelo Norteamericano, de acuerdo a las últimas advertencias de represalias por parte de las agencias de seguridad de USA. Obviamente esto sería un golpe mortal a la hoy moribunda economía Gringa, la que se enfrentaría a una ronda de medidas de seguridad inéditas, lo que provocaría probablemente la salida (huida) de los capitales de inversión.
-
Japón sufra una crisis medioambiental que afecte a sus centros productivos y poblacionales. Cabe destacar que el problema de las plantas nucleares lejos de solucionarse han empeorado desde marzo, lo que hace muy posible este escenario. Esto quita de la economía mundial a su tercer mayor participante.
-
Feriado Bancario decretado. Ésta es una señal clara de falta de liquidez, si (cuando) se anuncie, al finalizar el feriado, se el primero en la fila de los cajeros en retirar tu dinero, de seguro no habrá mucho más disponible después.