La lección de historia monetaria viene en camino, quiéranlo o no los planificadores centrales.

 

Por que ésta vez NUNCA ES DIFERENTE.

Si hay algo que los planificadores centrales piensan, es que ahora la tecnología y el conocimiento acumulado hará la diferencia. Lo que no entienden es que las tecnologías cambian, incluso la inteligencia evoluciona (aunque dudo que los políticos y economistas actuales sean más brillantes que los Medici, Aristóteles, Voltaire, Franklin, Julio César, Law, Rothschild (los originales, no los bufones actuales), pero jamás las emociones y motivaciones, esas siguen siendo las mismas, por lo tanto lo único que logran las anteriores es probablemente acelerar los ciclos (y acentuarlos).

Todas las tonterías, complejidades, productos estructurados, vehículos de inversión, apalancamiento, derivados, al final caen en la categoría de deuda emitida a cuenta del capital de otros. Eso siempre termina en desastre. Siempre ha sido y siempre lo será. La única forma de evitar esto es prohibir el uso del dinero de otros sin el estricto consentimiento voluntario de las partes. Cuando este balance se rompe, los problemas empiezan. En eso caen los impuestos, y muy particularmente la deuda de gobierno, que gasta a cuenta de generaciones futuras, un peldaño adicional en la escala de las irresponsabilidades y degradación moral. Corresponde a cada individuo pagar sus deudas, como a cada generación las cuentas adquiridas, es inmoral tomar deuda a nombre del capital de otros, es un robo simple y puro. Como la lección nunca es aprendida, vamos a ver las consecuencias de este error cometido desde el inicio de la historia, una vez más. Sólo esperemos que que el interregno sea más bien una depresión post 1929, y no una edad media….

Puede hacer algo el banco central para detener la inflación?

 

La convención tradicional indica que a mayor crecimiento, mayor inflación, por lo tanto existe un compromiso que debe equilibrarse entre estos dos factores. Pues bien, eso es incorrecto. La única forma de que se produzca inflación de precios general (a diferencia del aumento de algún producto en particular por efecto de la oferta-demanda) es que la cantidad de dinero circulante aumente en mayor proporción al aumento de la producción. Una de las mayores pirotecnias mediáticas es el estado de las tasas de referencia del banco central. Esto no afecta casi en lo absoluto la inflación. Es la capacidad del banco central de controlar las reservas los bancos lo que define la inflación. Si nunca has escuchado lo que es el encaje es porque así está diseñado que sea, ese es el verdadero factor inflacionario combinado con la capacidad de la banca comercial de usar reserva fraccionaria para los créditos emitidos. En que afecta el gasto de gobierno que es uno de los argumentos de la mayor inflación?, en nada si este gasto se produce con los ingresos de los impuestos, pero si proviene de deuda es altamente inflacionario, ya que los bancos que compran esa deuda pueden usar esos instrumentos como garantías para nuevas reservas que inician el proceso de reserva fraccionaria (multiplicar las reservas por 10 en los créditos). En los últimos años el gobierno ha incurrido en cada vez más crecientes emisiones de deuda para cubrir las promesas electorales. Este proceso es el inicio de la espiral que tiene a Grecia en la ruina económica, con una diferencia, Chile tiene el control de su moneda, lo que significa que puede depreciarla a voluntad. No hay que engañarse con los discursos políticos de austeridad o balances macroeconómicos, ninguno de ellos se ha mantenido, todo ha sido con deuda bajo excusas cada cual más idiota que la anterior (como la emisión del año pasado para balancear los créditos hipotecarios en pesos…).

Las medidas para combatir la inflación

 

Va un video con un catálogo del conocimiento convencional acerca de la reducción de la inflación por parte de próceres en la economía nacional, desde banqueros centrales hasta consejeros de éste.

Primera convención: Mayor gasto gubernamental implica mayor inflación…Si el gasto de gobierno proviene de impuestos, de que manera el gasto de un dinero transferido provoca mayor inflación??. Tan sólo si el gasto de gobierno es en DÉFICIT, esto produce mayor inflación, cosa que obviamente se está produciendo.

Segunda convención: Las mayores tasas desincentivan el consumo y esto reduce la inflación. Ciertamente las tasas altas reducen el consumo, pero si son traspasadas a las captaciones, incentivan el ahorro que a su vez promueven las inversiones en bienes de capital, o sea inversiones, que por supuesto consumen los recursos.

La mayor inflación se produce por mayor cantidad de dinero en el sistema, así de sencillo. Si este nuevo dinero creado ingresa a la economía real en vez de estancarse en cuentas de ahorros o acciones o instrumentos financieros, la inflación se va a notar tarde o temprano, y considerando que este ha sido el caso durante los últimos años, el impacto de la inflación se va a notar, quiéranlo o no los políticos, por sus propias medidas de endeudamiento y por la expansión de los créditos y la economía basada en el consumo de  los últimos años.

Estudio de la UC resta protagonismo al Central en control inflacionario

 

Según DF, el “exitoso” manejo de la inflación de los últimos 15 años habría sido gracias a factores adicionales externos complementarios a las políticas monetarias… DUH….no shit???. Los académicos responsables de este impactante descubrimiento son por supuesto PhD´s de la nunca bien ponderada Universidad de Chicago. Y respecto de las exitosas políticas de los últimos 15 años…

Si…se ve exitoso el control de la inflación…

PRINT BIATCHEZ¡¡¡

 

La razón de la última explosión del Euro, el Oro y la Plata? (sort of)? las palabras de DA BERNANKE, indicando que la nueva ronda iQE viene en camino. No estaba la economía de USA en camino a la recuperación?.

Algunas de la joyas del impresor en jefe de la economía mundia:

“En la medida en que esta inversión se ha completado la aplicación de mejoras significativas en la tasa de desempleo es probable que requiera una expansión más rápida de la producción y la demanda de los consumidores y las empresas, un proceso que puede ser apoyado por la prosecución de las políticas acomodaticias.

Si esta hipótesis es incorrecta y los factores estructurales son, de hecho, explicando gran parte del aumento en el desempleo de larga duración, el alcance de las políticas anticíclicas para hacer frente a este problema será más limitado. Incluso si eso resulta ser el caso, sin embargo, no debemos concluir que nada se puede hacer. Si los factores estructurales son la explicación predominante para el aumento de desempleo de larga duración, que será aún más importante tomar las medidas necesarias para garantizar que los trabajadores son capaces de obtener las habilidades necesarias para satisfacer las demandas de nuestra economía que cambia rápidamente”

Resumen en Español…Más impresión no ha demostrado ser eficaz, pero de todas formas lo vamos a hacer…

Si te gustó la bencina a $800, te va a encantar a $1200…

Por qué la inflación debe estar entre el 2% y 4%?????

 

Alguna vez te has preguntado la razón de estas cifras?. Tienen alguna justificación técnica? porqué no 5%? porqué no –2%? (no sería grandioso que por alguna vez los precios de hecho bajaran??). O porqué casi nunca le apuntan? o porqué si la inflación proyectada era 3% y resultó ser de 10% no se despide a todo el consejo del banco central?

La respuesta es, no existe ninguna razón técnica para éstos números, así como tampoco las metas de crecimiento o nivel de endeudamiento (o peor nivel de déficit por año). Por ahora veamos el tema de la inflación:

Algo que obviamente no enseñan en los colegios es el concepto de dinero. Que es?. Es nuestro medio de intercambio, es la forma que tenemos de comerciar lo que producimos y lo que necesitamos. El dinero en este sentido es uno de los mayores inventos del hombre. Ahora bien, en que se basa el intercambio sujeto al dinero?. En que lo que recibo a cambio de mis mercaderías va a tener el mismo valor que entregué por ellos en el futuro. Es decir, si mis mercaderías me generaron 2 monedas, el entendimiento de ese intercambio es que en un periodo indefinido de tiempo voy a poder comprar exactamente la misma cantidad con las dos monedas. Eso es confianza en la divisa.

Dicho lo anterior. porqué la inflación se indica como meta? la meta del banco central es que NO EXISTA INFLACIÓN en el largo plazo, esto es, mantener el poder de compra del medio de intercambio. Probablemente algún economista (o todos) dirá que es necesaria la inflación para promover la producción (o que la inflación es una consecuencia de este aumento). No es la idea el discutir teorías económicas en este post, pero, con el sentido común que nos quede (que no es tan común), tiene algún sentido argumentar esto?. Nadie intercambia en el supuesto de lo que estas recibiendo se va a devaluar en su poder de compra. Obviamente si el dinero se devalúa a una tasa de 3%, no es tan notorio y nadie se queja, pero es de todas maneras un robo al poder de compra. Por supuesto el dinero facilita el intercambio, y el crédito es lo que hace que la economía se expanda, pero esto no tiene que ver con la inflación, si se producen más productos, y existe igual cantidad de dinero, los precios bajan, por lo tanto el Banco central expande la cantidad de circulante para que la expansión de dinero vaya de acuerdo al output de un país y lo contrario también aplica, si la producción baja, el banco central debe quitar circulante para que la inflación se mantenga en cero. Es necesario un banco central para esto?. En la medida que realmente ejecute la función de estabilidad del dinero y que no sea un rescatador de la banca privada o un proveedor de liquidez barata, si, es práctico tener un ente que regule la circulación. Por otro lado, entregar a uno privado el máximo poder que puede detentar cualquier organización en un país que es el control de la divisa no parece muy sabio. Entonces, tienen sentido estas metas? no, no lo tienen, honestamente, como todas las cosas, el dinero es un commodity que varía continuamente de poder de compra, por lo tanto, en términos generales, la inflación durante un periodo de tiempo largo debería ser cercana a cero, con las fluctuaciones intermedias obvias en la medida que el banco central o la agencia de gobierno encargada haga el trabajo, esto es, controlar el flujo de circulante de acuerdo al la producción económica de un país.

Modificación a la Ley de Renta, entiendes cuanto pagas de impuestos???

 

En un país existen los impuestos a la renta, esto es, extraer de las rentas privadas generadas durante un tiempo determinado una cierta cantidad que es administrada por el gobierno (las actividades gubernamentales no pagan impuestos, por ejemplo los parlamentarios están exentos de los impuestos de renta, lo que es obvio por que el impuestos iría al…gobierno)

Primero que es RENTA? son los ingresos que recibes descontado de los gastos.

Tienes dos formas de PRODUCIR o GENERAR RENTA (según la ley). Una es utilizando el CAPITAL, por ejemplo ahorras dinero y con este montas un pequeña compañía de cecinas. La renta que produces proviene de la operación de tu negocio. El gobierno saca de esas utilidades un 17% (ahora 20% “momentáneamente”, JA¡), los IMPUESTOS que se cobran por esta clase de actividad se conocen como IMPUESTOS DE PRIMERA CATEGORÍA. Ahora hay que entender que en este caso, el impuesto es sobre la renta de la EMPRESA, no sobre TU renta como dueño. Antes de sacar un solo peso para ti ya tienes un impuesto de 17% (20% hoy) menos de lo que ganaste. Si retiras TUS utilidades (o lo que queda, Obvio, para algo monto una empresa no??), quedas afecto al impuesto GLOBAL COMPLEMENTARIO, que cobra un 20% adicional (que es el 40% pero el gobierno descuenta el 20% que cobró a tu EMPRESA antes, no es esto generosidad??)

La segunda forma de producir RENTA es mediante tu TRABAJO. Como INDEPENDIENTE la renta es lo que cobras por tu trabajo descontado los gastos asociados a este (si no los sabes el SII lo estimará por ti), y el gobierno se queda con entre un 6% y un 40% de esa renta dependiendo de cuanto ganes (SO MUCH para incentivar el emprendimiento privado¡¡¡) esto es el impuesto GLOBAL COMPLEMENTARIO (que aplica a los retiros de utilidades de las empresas como vimos antes). Como EMPLEADO, pagas (vía la empresa donde trabajas) un impuesto que varía desde el 6% al 40% también dependiendo del sueldo, y que se conoce como el IMPUESTO ÚNICO. Ambos Impuestos son de SEGUNDA CATEGORÍA.

Esos son los impuestos DIRECTOS.

Los impuestos INDIRECTOS son los asociados básicamente al consumo,

El más conocido es el IVA que te recarga con un 19% adicional, MÁS el impuesto a ciertos bienes y servicios, por ejemplo el de los combustibles, alcohol, cigarros.

El menos conocido, pero el más importante y oculto es la INFLACIÓN, que es probablemente el más REGRESIVO (HUH?), esto quiere decir que afecta con mayor intensidad a quienes menos ingresos perciben (ya sabes lo que es regresivo).

ESTO ES UNA MONTAÑA DE IMPUESTOS¡¡¡, y nuestros libres de impuestos a la RENTA parlamentarios quieren subirlos??

Son excesivos los intereses bancarios?

 

Una de las cosas problemáticas de este gráfico es básicamente la tasa de captación, es decir la tasa que supuestamente motiva el ahorro. El crédito de consumo es realmente abusivo, pero el problema para la economía como conjunto es otro…

El 90% de los créditos se deben a empresas y viviendas. Este crédito es el que mueve la economía y permite la expansión. Cuando las tasas de intereses son artificialmente bajas, se promueve la inversión en emprendimientos que no tendrían ninguna posibilidad de funcionar en un ambiente de tasas más exigentes. Porqué pueden extender los bancos con estas tasas?. Porque el banco central coloca como referencia una tasa baja, que es el costo del dinero bancario si lo quisieran pedir prestado al banco central. Con esta facilidad, tanto pueden captar ahorros como conseguir reservas para expandir extremadamente baratas. No necesitan prácticamente los ahorros, con una reserva pueden expandir créditos e incluso la compra de activos riesgosos. Por supuesto, si las tasas vuelven a la normalidad, aquellos propietarios que se endeudaron con una tasas que les permitía pagar el dividendo, no lo podrían hacer. Al igual que empresarios que confiaron en el bajo costo del dinero para financiar sus flujos. De igual manera que el propietario, el empresario se ve enfrentado a un costo que ahora no lo hace rentable. Ese es uno de los mayores problemas económicos. Las tasas de interés de consumo altas son por supuesto abusivas y deben ser abordadas. Pero la principal amenaza es impedir la construcción de capital vía ahorro y distorsionar el valor de las inversiones con tasas artificialmente bajas. Es lo que se conoce como el ciclo de negocios, o de crédito, lo que genera burbujas y posteriormente las depresiones.

A propósito de la reforma tributaria

 

Dejo con ustedes probablemente al único político del planeta (conocido al menos) que tiene un discurso con sentido, respecto de las políticas tributarias y del rol del Gobierno.

RON PAUL

Gobierno de Chile se ha endeudado internamente el DOBLE + en 2 años, por qué???? (emisión de BTP20 ‘s)

Según el DF:
“De acuerdo a lo anunciado en diciembre pasado, esta mañana el Ministerio de Hacienda concretó con éxito la primera subasta de papeles nominales (en pesos) a 20 años plazo (BTP-20)”
“La decisión de emitir BTP-20 busca promover el desarrollo de una curva de referencia nominal a plazos largos (hasta hoy solo existían bonos nominales a 10 años) que facilite la emisión de bonos privados nominales a plazos también mayores. Dicho desarrollo va en directo beneficio de las personas, toda vez que promueve el que puedan endeudarse a largo plazo en pesos sin incurrir en riesgo de inflación. Un ejemplo concreto es el mercado hipotecario”
Quien diablos se endeuda en pesos en hipotecarios????? realmente son tan retardados EN UN MEDIO ESPECIALIZADO EN FINANZAS Y ECONOMÍA para creer esta declaración a Larraín? punto en el cual estoy de acuerdo en la crisis educacional, en particular en el pensamiento crítico.
Obviamente esto es una idiotez y lo peor es que nadie cuestiona (una vez más el tema de la educación y el pensamiento crítico). Como recordatorio,
van algunos cuadros, primero del banco central
Impresión de divisas (o expansión de base monetaria)

Y la expansión de activos…
(y después preguntan porqué la inflación fue mas alta de lo presupuestado…)
Y el GOBIERNO y su AUMENTO de deuda de

Ni siquiera está el balance completo del año 2011 y la deuda ya es 2.5 veces la de 2009????
Que diablos está pasando??? El banco central imprimió pesos y emitió bonos para comprar USD para estabilizar el valor? 12.000 MMUSD???, o para ampliar las reservas técnicas de la banca de manera que pudieran crear más crédito, o estar más blindadas en el caso de una crisis. Estos cuadros no son normales, esa expansión monetaria significa que el circulante ha aumentado más del doble desde 2007, (y los que digan que se debe al aumento del PIB, 150% de expansión de BASE monetaria contra 22% NOMINAL PIB?). y Adicional a esa expansión de deuda monstruosa van a agregar 6000 MMUSD? donde está la política seria de las autoridades?
Es un rescate encubierto al banco del estado cuya exposición a la banca privada es…6000 MMUSD? QUE POR CIERTO AL SER DE TODOS LOS CHILENOS NO DEBERÍA COMPRAR BONOS PRIVADOS SIN EL EXPLÍCITO CONSENTIMIENTO DEL PAÍS, REPRESENTADO POR EL CONGRESO.
De nuevo, que la prensa haga las preguntas adecuadas alguna vez en la vida¡¡¡¡

(aquí puedes encontrar un post relacionado).