Un nuevo sistema Monetario

 

A esta altura debería ser claro que el sistema actual de dinero basado en deuda es insostenible, es sólo una cuestión de cuanto más puede girar la rueda, algunos piensan que puede prolongarse por décadas, otros pensamos que está bastante más cerca, pero esa es una cuestión secundaria al hecho de que ES INSOSTENIBLE, si es ahora o en 10 años más, el resultado será el mismo. Un sistema monetario basado en la expansión de crédito tiene incorporado un mecanismo de autodestrucción, llamado despalancamiento. Para que el sistema siga funcionando, requiere la perpetua generación de deuda para aumentar la cantidad de dinero para pagar las creciente deudas. Pero todo el sistema a fin de cuentas está basado en la economía real, si esta no se puede expandir, por múltiples motivos, a la velocidad necesaria para ir a la velocidad del pago de flujo de intereses, el sistema se detiene.

Probablemente la herramienta y el arma más importante hoy en día es el conocimiento respecto del dinero, sus funciones, el objetivo de este y como funciona el sistema monetario actualmente. Sin embargo no existe un tópico menos tratado en los medios, sean masivos o alternativos. Esto es el real problema, si no se entiende el sistema monetario y como se supone debería funcionar el dinero, cualquier discusión al respecto estará basada en premisas parciales, tal vez bien intencionadas, pero que lideran al mismo problema que tenemos actualmente.

El dinero es la tecnología disponible por la civilización para realizar sus intercambios, es una función, no un objetivo en si mismo, y mientras más fluida sea esa relación, más riqueza se produce por los intercambios generados. Hoy a diferencia de siglo pasados tenemos la tecnología para contar con un medio de intercambio automático, inmediato y confiable. Tan sólo falta la pregunta de QUIEN emite el dinero.

Hay que recordar que el dinero en si mismo es una promesa de pago, o un crédito que al final de cuentas lo emite quien produce los bienes y servicios a intercambiar. Sabiendo esto, tenemos las alternativas siguientes hoy en día:

1. Dinero asociado a Materias Primas (como oro)
2. Dinero emitido por el gobierno sin deuda asociada
3. Uso de economías alternativas

Cada una tiene sus beneficios y problemas, pero el tercero cumple con la premisa de que nadie es DUEÑO del dinero, es un bien transado en base al crédito que cada uno tiene implícito de acuerdo al trabajo o bienes y servicios generados. Obviamente es un tema complejo, que debería convocar a las mejores mentes del planeta, en orden a generar un sistema monetario para el beneficio de la sociedad, no sólo de un grupo de entes parásitos del actual. La misión de todos es educarnos y transmitir el conocimiento, para que exista una base mayor para enfrentar el eventual problema que tendremos entre manos.

TARGET2, que es? y porqué es tan importante en la situación actual

 

Target2 es el sistema de pagos de la eurozona, donde un sistema central de coordinación de transacciones realiza las transferencias de reservas entre los distintos bancos centrales de Europa.

En el comercio internacional, cuando un importador compra a un exportador, ambos deben ser coordinados por los respectivos bancos centrales (con el sistema SWIFT de USD), siendo el país que importa el que envía USD al banco central del exportador una vez éste ha “comprado” USD al banco central para realizar la transferencia, produciéndose la transformación a divisa interna en el país de destino y manteniendo el banco central en custodia las reservas de USD. Es un sistema de clareo inmediato de las transacciones.

En el caso de Europa, el BCE coordina a los bancos centrales individuales de cada país, y maneja una cuenta de créditos entre los distintos países. En términos globales es lo que se conoce como Cuenta Corriente, que es lo mismo que a nivel individual, esto es, el acumulado de ingresos y egresos reflejado en ti cuenta bancaria, si incurriste en más gastos que los ingresos, la cuenta corriente disminuye, y viceversa, y cuando ya no tienes reservas, empiezas a vivir del crédito. Cual es el estado actual en Europa?

Básicamente Alemania le está entregando crédito a todos, lo que significa que está en la balanza con casi 600 Eur billones de créditos entregados a los países periféricos, los cuales están en riesgo de acuerdo a la situación actual (y la probable razón de la instalación del programa SoFFin, que está diseñado como un fondo de…600 eur billones para comprar los activos tóxicos de la bana alemana de ser necesario).

Decir que este gráfico es inestable es una gran subestimación de las cosas. Es en el interés de Alemania hoy el mantener el Euro más de lo que se pueda imaginar, básicamente por esta dinámica en su sector exportador. Pero tampoco puede hacerlo infinitamente, como lo ha demostrado la Polar, el mal crédito dura hasta que tienes que efectivamente recolectarlo, punto en el cual las cosas se desenvuelven bastante rápido si no has entregado el capital con un manejo adecuado del riesgo, cosa que al parecer no ha sido la regla de la banca Alemana, en particular con los bonos soberanos.

El Dinero es Deuda…

 

Tomas tus cabritas y disfruta estos documentales muy bien realizados y con una explicación bastante sencilla de las bases monetarias actuales y el sistema bancario, en español, y lo mejor, puedes aprovechar las cabritas que te sobren  para ver después Juego de Tronos.

Obama anunciará medidas para atacar a los malvados especuladores de petróleo

UPDATE.

Funcionó de maravillas el anuncio:

 

Cada vez las noticias relacionadas con Obama son más bizarras, desde el Hooker-gate en Colombia (por cierto, si alguien ha estado con gente de la avanzada americana en un país sabe que lo reportado en la prensa es imposible que pase…) ahora va a anunciar medidas para atacar a los malvados especuladores que suben los precios del crudo, curiosamente nadie se preocupa de los mismos especuladores cuando en efecto bajan esos precios. Realmente cansa escuchar estas bobadas una y otra vez, el precio del crudo sube porque las monedas se devalúan, existe por cierto un elemento de especulación pero esas son las fluctuaciones de corto plazo, la tendencia es una de mercado. Si las medidas que va a anunciar es la promoción de energías alternativas, honestamente esto va para club de la comedia más que discurso presidencial. Y juzgando por el mercado del petróleo, los especuladores aún no se dan por enterados…

Petrodólares, que son y porqué su término provocaría un gran cambio mundial

 

La herramienta más poderosa de los imperios ha sido (y sigue siendo) su moneda o divisa. Una forma de saber efectivamente cuando una potencia ha dado paso a otra es cuando sus monedas comienzan a cambiar de importancia, siendo el último caso la Libra vs el USD. El último cambio de timón se produjo en 1944 con el acuerdo de Bretton Woods, pero efectivamente, el USD pasó a dominar el comercio mundial en 1973, dos años después de su salida de la convertibilidad en oro (que fue un golpe bajo entre otros a Francia). En este año, en un movimiento realmente brillante, USA y Arabia Saudita firmaron el acuerdo que comenzó la era del USD como moneda mundial y este fue que el petróleo del reino sería vendido sólo en esta, a cambio de protección militar. En 1975 toda la OPEC tomó la misma medida, generando una demanda no vista antes de dólares, que eran necesarios para poder acceder al crudo. Al existir tal demanda de USD, el valor de este subió considerablemente, permitiendo que USA tuviera un gran poder de compra de su divisa, que aprovechó en sus importaciones. Esto generó una explosión económica desde la década de los 80’s. El problema es que USA se hizo adicto al poder de su USD, con el cual puede financiar costosísimos programas militares y las compras de todos lo bienes del mundo casi gratis. Gratis?. Sabes cual es el país que tiene la peor balanza de pagos?, si, USA. y por décadas. Un país normal probablemente en unos pocos años estaría en serios problemas con una balanza negativa continua. Sin embargo, el mundo necesita USD, y USA tiene la impresora. Sabes cual es la mayor exportación (por mucho) de USA?, productos financieros, es decir USD’s o derivados de estos, o más bien, promesas de pago del gobierno de USD, que es lo que el dinero actual es. Entonces, el mundo está inundado de promesas de pago del gobierno de USD, del orden de los 10 Trillones de USD. La única razón real hoy del gran valor del USD es que es una herramienta de intercambio excluyente del comercio mundial. Eso da un gran poder a USA, que puede, si así lo estima, literalmente borrar del mapa económico a cualquier país con sólo cortar los circuitos de transacciones de USD. Ningún país es capaz de soportar un embargo de esta magnitud, razón por la cual en general nadie suele disputar el estatus de comercio con dólares. El único problema es, cuando los proveedores del principal insumo del mundo, el petróleo, quieren transar en otras monedas o incluso en activos, USA corre el riesgo de perder su única herramienta de control real geopolítico mundial. Por esa razón, cuando Irak comenzó a transar su petróleo en Euros, fue invadido y Saddam ejecutado (10 años antes supuestamente por las mismas razones de Armas de destrucción masiva, fue invadido pero después mantenido en el poder). Ghadaffi fue depuesto por exactamente las mismas razones, esta vez por querer transar en oro. Y ahora Irán, que ha lanzado desde el 20 de Marzo su bolsa de transacciones de petróleo en distintas divisas. Este movimiento estaba anunciado desde 2008, porqué crees que USA utilizó lo que es básicamente cortar la línea de vida de un país?, por las Armas, que por cierto no existen? (argumento que hizo declarar al criminal de guerra que es Kissinger, que no importaba si las armas estaban o no, sino la intención de tenerlas). Es la amenaza directa al poder asociado al manejo de USD lo que USA quiere evitar, está desangrándose ese control por todos lados, incluso entre aliados como es Japón, que hizo un acuerdo bilateral de intercambio con CHINA, sin incluir la divisa americana, en el mayor acuerdo comercial de la historia de este tipo. Lo mismo India, Rusia, y todo Asia. Pero lo que es imprescindible es el control del petróleo. En la medida que esto no cambie, USA tiene el poder, pero ahora Irán está desafiando eso, de manera bastante astuta. Ahora China y Arabia saudita están construyendo el mayor sistema de transmisión de petróleo del mundo desde el reino hacia el país asiático. Esto es la muerte del USD tal como lo conocemos si Arabia acepta pago en monedas diferentes que este. Como dije en un anterior post, el matón del barrio se está enfrentando a una revuelta general de quienes no son sus aliados, intentará aplicar la fuerza contra todos y retornar el orden? o dejará que los eventos transcurran de manera natural y permitir que su moneda sea devaluada bastante catastróficamente una vez no sea necesaria para el comercio del petróleo (y desde ahí todo lo demás). Hoy, a diferencia de décadas anteriores (incluso años), está claramente establecido quien es el matón, y quienes son los que se están defendiendo, cada vez es menos creíble un ataque por las razones argumentadas, entre ellas terrorismo. Cual sea el resultado, probablemente en algunos años más el mundo será un lugar totalmente diferente en cuanto al balance de poderes y el comercio internacional.

Golpe de Estado en China?? último rumor web…

 

Sólo como rumor, pero ha sido muy intenso durante las últimas horas y se basa en cierto bloque de palabras en la web china, de hecho coup o golpe, disparos en Beijing y fuerte despliegue de policía militar notado por microbloggeros en China.

Las razones obviamente no pueden ser conocidas dado el bloqueo informativo de China en todos los aspectos, o lo que puede detonar un movimiento de esa envergadura. Por el momento sólo un rumor y una novedad para los lectores del blog…el sitio original en inglés aquí

Porqué los bancos te llenan de productos cuando tomas un crédito?

 

No, no es porque los vendedores y ejecutivos tienen metas de venta, esa es la herramienta utilizada no la razón. Tampoco es porque tu riesgo de no pago disminuye (Teoría Garay) (lo opuesto de hecho ocurre, si lo que querías era un crédito hipotecario y ahora terminas aparte con una cuenta corriente, línea de crédito y tarjeta de crédito, lo más probable es que tu riesgo si va para algún lado sea para arriba)…

La motivación de la banca es que en lo posible, el crédito generado sea transferido a cuentas propias y ojalá los créditos sean cursados con sus propios corredores, no para disminuir el riesgo, que es la excusa de los bancos y la que se creen todos los “especialistas”, sino para evitar que sus reservas sean tocadas. El banco debe mantener un ratio de liquidez respecto de los depósitos, o encaje. Cuando pides un crédito, el banco “crea” dinero respaldado por ese efectivo o reserva (en una cuenta en el banco central + el efectivo que tengan). Si tu lo mantienes en el Banco (en un traspaso a cuenta corriente por ejemplo), el ratio se mantiene. Pero si tomas el dinero y lo traspasas a otro banco, la TOTALIDAD del crédito debe ser bajada de las reservas y traspasadas al banco receptor, lo que significa que el banco tiene que correr para conseguir esa cantidad perdida en reservas teniendo que “endeudarse” para conseguirlas  (las “pide prestadas” en operaciones nocturnas a otros bancos que les sobra, o al Banco Central, esas son las operaciones REPO (también se utilizan para otros fines, pero eso en otro post), y para estas operaciones es la famosa tasa del banco central, que por cierto, es la base sobre las que se calculan estos préstamos). Por eso al banco le conviene que utilices los productos y ojalá le compres a gente o negocios que también tenga cuenta en su banco, de esa manera no tiene que rebajar las reservas y por lo tanto “endeudarse” en el mercado interbancario para cubrir la falta de liquidez. Ya lo sabes, no es tu riesgo de no pago el que disminuye por más productos, es el del asociado al costo del banco de quedarse sin reservas suficiente (encaje) y tener que endeudarse con otros bancos o el central para recuperarlas.

España en caída libre

 

Sumado al desempleo general de casi 25% y el juvenil de 50%, el output industrial de España ha disminuido por segundo mes consecutivo más de lo esperado, marcando un índice de 41.9% y una disminución del PIB ya en en rangos de recesión. Junto a lo anterior el viernes Rajoy dejó claro que la Pax Germana asociada a la austeridad no se cumplirá este año, tomando en cierta medida una posición más nacionalista que Zapatero, y desafiando a la Troika y a Merkel. Veremos si es una falta de experiencia del nuevo líder, o realmente ha tomado posiciones por su país en vez del experimento comunitario. Resumiendo todo, un cuadro muy gris de la economía española, que ha desatado las protestas de los jóvenes, ahora no está claro si el motivo es por el pésimo manejo del gobierno en la economía o por la pérdida de beneficios debido a los programas de austeridad.

Cual será el motor de la economía de España ahora? considerando que la mayoría de las naciones periféricas basan aquella en servicios y consumo, es difícil pensar en una vuelta pronta de la economía, salvo que generen trabajos industriales, pero con la formación orientada a una economía de consumo y deuda de la juventud española, es un giro improbable en el corto plazo. Una lección que debemos aprender en Chile sin duda, más importante que lo nefasto del gobierno endeudándose en programas sociales impagables con el afán de la re elección, es la orientación de la educación, en la que vamos recorriendo los mismos pasos que España, mucho universitario con hartas garantías fiscales y muy culto, lo que es extremadamente agradable de vivir, hasta que te quedas sin trabajo porque los servicios de los cuales dependen la economía de consumo y deuda ya no son rentables o simplemente tienen que ser cortados, y la frustración acumulada de jóvenes que se han preparado para algo que ya no existe, y que para la realidad actual (y por las próximas décadas) no han recibido educación, lo que daña, e incluso corta, la fibra social que une al país. Muy preocupante.

Masiva renuncia de CEO´s en el mundo financiero y bancario…Porqué?

 

 

Adicionalmente a Robert Zoellick del Banco Mundial la siguiente lista es explicativa

– ANZ Bank CFO Peter Marriott announced that he would resign

– Nicaragua Central Bank President Antenor Rosales has resigned

– Credit Suisse chief Joseph Tan resigned

– German President Christian Ruff has resigned

– Royal Bank of Scotland‘s Austrailian CEO Stephen Williams resigned

– Kuwait Central Bank CEO Sheik Salem Abdulaziz Al Sabah, a member of the Gulf nation’s ruling family, has resigned

– The CEOs of Slovenia’s TWO top banks have both resigned. Andrej Plos, the chief executive officer of Nova Kreditna Banka Maribor, resigned, as did, Bozo Jasovic, the CEO of the larger Nova Ljubljanska Banka.

– Bank of India CEO Amitabh Chaturvedi has resigned

– A. K. Jagannathan, chief executive at Tamilnad Mercantile Bank, resigned

Sumadas a la muy comentada de Lloyd Blankfein en Goldman , quien dejaría de realizar el trabajo de Dios…

Y muchas más se rumorean están en carpeta…no podemos decir que el negocio bancario está en una etapa de bajas rentabilidades o que está en peligro de desaparecer, entonces porqué las renuncias a estos niveles?

Muchas especulaciones, ningún hecho o referencia concreta, pero tiene que ver con alguna crisis venidera y por supuesto el juego de culpar a alguien que se va a iniciar??, o es simple coincidencia?…como siempre, veremos, correlación no implica causación por lo tanto no podemos inferir, tan sólo esperar a comprobar si estas renuncias fueron provocadas por algo o sólo es una afortunada serie de hechos aislados…

Comparación Grecia–Argentina en un escenario de default. No puede ser tan malo, cierto?

 

En Bloomberg hoy se realizó la comparación entre la situación de Argentina en el 2002 versus la Griega (por ahora). He escuchado y leído muchas veces que una economía como la griega no debería tener la capacidad de dañar la economía mundial, dado que no es mayor que, por ejemplo, la de Argentina, que habiendo caído en default, no afecto de ninguna manera el desempeño mundial.

Pues bien, van algunas comparaciones:

1. Deuda/PIB – Argentina 2002: 53%  – Grecia 2011: 160%
2. Magnitud del Default: Argentina: 9.8 USD blln – Grecia: 320 USD bll.
3. en %: Argentina 75%, Grecia: 53.5% (por ahora)
4. Aportes como fondos de rescate: Argentina: FMI 100%, Grecia, desconocido.

Obviamente no es el tamaño del PIB griego lo que pone en riesgo a la economía mundial, sino su cantidad de deuda comprometida en los propuesta de restructuración y las ramificaciones de la deuda que han sido utilizadas como garantías para rehipotecas o contra las que se han generado innumerables CDS, problema que no existió con Argentina al no ser calificada la deuda de esta en el rango de inversión que sirva de garantía anteriormente al default.

Como se ve, escenarios y magnitudes del problema totalmente diferentes, por cierto, si un país como Argentina con una riqueza mayúscula entró en default sólo con un 53% de deuda/PIB, de que manera el mundo desarrollado se ha manejado para lograr 100% + de este ratio sin provocar una caída generalizada?. Una gran interrogante.