Crisis Financiera – Los algoritmos toman el control de los mercados…última tendencia en tecnología (sarc)

Querías saber porqué a pesar de que el Partenón tiene un letrero de ventas en su frontis todas las bolsas suben?
Pues según Este Reportaje, 30 publicaciones entre ellas FORBES, utilizan un generador de artículos financieros de gran calidad narrativa gracias a la tecnología de Narrative Science, una muestra de la cual se ve a continuación…

While company shares have dropped 17.2% over the last three months to close at $13.72 on February 15, 2012, Barnes & Noble (BKS) is hoping it can break the slide with solid third quarter results when it releases its earnings on Tuesday, February 21, 2012.
What to Expect: The Wall Street consensus is $1.01 per share, up 1% from a year ago when Barnes & Noble reported earnings of $1 per share.
The consensus estimate is down from three months ago when it was $1.42, but is unchanged over the past month. Analysts are projecting a loss of $1.09 per share for the fiscal year.

Algoritmos que escriben las noticias que leen los algoritmos que tradean los  mercados que recogen los algoritmos que escriben las noticias…#REF…

Que diablos podría remotamente salir mal???

Como recordatorio del día de toma de conciencia de Skynet el 5 de agosto de 2011, va la animación de Nanex…

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Piensas que invertir en vivienda es lo más seguro?

 

El mismísimo DA BERNANK acaba de confirma lo opuesto. Si, efectivamente, el títere más poderoso del mundo acaba de despacharse con esto…

LAS VIVIENDAS PODRÍAN NO SER VISTAS AHORA COMO UNA INVERSIÓN SEGURA…

Sip, Bernanke, Guau.

Vaya incentivo a la compra de casa en USA, y para todos los efectos en el mundo. Y si estás en el país del norte y piensas que las casas no pueden bajar más, chequea el siguiente gráfico de inventario de casas que no están (aún) en el mercado (shadow inventory), el más alto de la historia, a la espera de entrar a los mercados, y ahora que los bancos lograron un acuerdo por el escándalo de las hipotecas, bien podría ser inminente ésta entrada.

Como solucionar la colusión de las farmacias (y las Isapres)

 

Una de las cosas que me extraña cuando se plantean soluciones a las colusiones y conformaciones de carteles es que siempre se excluye el factor demanda de las sugerencias (los clientes). Las soluciones están enfocadas en la creación de mayores controles, mayores sanciones, más agencias de gobiernos etc, etc.

En estricto rigor no existe nada de malo en que las empresas (en este caso farmacias) se pongan de acuerdo en los precios, siempre y cuando no existan barreras de entrada para nuevos competidores. Por qué el punto? el libre mercado provee la solución a cualquier cartel, provisto que realmente exista libre mercado. Y esto nos lleva al control de drogas y fármacos. Una de las grandes barreras de entrada para la competencia en las farmacias son las leyes de medicamentos restringidos y la manipulación de éstos, con lo cual las cadenas cuentan con una gran herramienta para que no entre nadie que no tenga realmente un inmenso capital, tanto en dinero como político y administrativo. Por lo tanto, cuando el público compra medicamentos realmente no tiene elección posible salvo casi las tres grandes cadenas. Lo lógico para éstas es “coordinar” precios, es un movimiento natural (no digo que esté bien o mal), sino que es lo lógico de pensar en empresarios que buscan obtener la mayor rentabilidad posible, y esto se obtiene con un precio de monopolio, concedido que ya tienen las ubicaciones privilegiadas. La única forma en que los empresarios quieran rebajar sus márgenes es porque alguien ya lo ha hecho antes, y por lo tanto si no se ponen al día quedan fuera. Lamentablemente todas las leyes que existen promueven la formación de carteles, y mayores controles los refuerzan. Que tal si no existiera restricción a la venta de ningún fármaco? (no, no es una volada, la restricción a fármacos realmente es muy reciente y tiene todo que ver con generar barreras de entrada artificiales). Que tal si la gente pudiera comprar fármacos en línea? o incluso directamente desde los laboratorios? (en algunos se podía hacer incluso con un descuento de 50% del precio de lista¡¡¡), podría existir alguna colusión en precios?, imposible. La solución a la colusión de las farmacias no va por mayores controles o sanciones, siempre se pueden encontrar recovecos legales que explotar para demostrar que no existe colusión. La única forma es evitar que las empresas tengan el incentivo a subir el precio porque la competencia o las alternativas les quitarían el mercado de inmediato, es por eso que magnates como John D. Rockefeller llegaron a declarar que la competencia es un pecado, claro, les quitaría todos los privilegios. Otro tema serían los laboratorios, pero eso es para otro post, por el momento el problema es que existe alguien que agrega márgenes inadecuados a los medicamentos, es otro asunto el si estos son necesarios o no y eso se produce porque pueden, tal cual. Si se anulan las restricciones legales a los fármacos, realmente no podría existir farmacias coludidas, o carteles o cualquier cosa relativa a coordinar precios.

En el caso de las Isapres es más sencillo, dado que el servicio de éstas es un “seguro” de salud, que cualquier compañía de la especialidad lo pueda ofrecer, directa o indirectamente vía clínicas por ejemplo. Que el 7% de aporte se mantenga, pero que no quede restringido a ninguna Isapre en particular. Por que no tener un plan cerrado con la clínica donde siempre vas? y que cuente con coberturas catastróficas en caso de una enfermedad que no esté en los planes?. Sabes que calidad de seguros podrían pagar pagar $100.000 mensuales?. En un seguro médico colectivo se pueden ahorrar hasta el 80% de los costos de un plan normal, y estos cuestan 1 UF, para todo el núcleo familiar. Que tal $100.000. El problema es el mismo, un grupo de instituciones privilegiadas pueden ofrecer el servicio y nadie más. Si lo abres a todo los que quieran entrar en el mercado (todos los seguros) ciertamente veríamos un gran descenso en los costos de los planes.

Grecia caerá en default de pagos según S&P y Fitch

Una noticia que hasta hace un par de semanas era catastrófica ahora es titular casi como algo anecdótico, no es increíble lo bizarro de los mercados financieros hoy en día? Según éstas agencias Grecia no podrá cumplir con sus compromisos a vencer el día 20 de marzo. Para algunos analistas el default de Grecia ya está descontado en el mundo, por lo que no impactaría mayormente éste evento. Sólo un comentario, una cosa es la expectativa de un evento, y otra muy diferente la ocurrencia de éste. El precio puede descontar para efectos de trading un default, pero la reacción del default en sí mismo es imposible de predecir. Todos los economistas hablan acerca de las expectativas y de como estas siendo controladas o dirigidas pueden generar una subida económica. Esa es la escuela económica del siglo XX y XXI, inundar de crédito el mercado para mantener el optimismo o el espíritu animal mediante la “ciencia” de los bancos centrales y su mágica reserva fraccionaria…es casi una disciplina de brujería vudú, aumentando la demanda agregada de porquerías Chinas vamos a tener crecimiento por los siglos de los siglos gracias a las expectativas de las masas. Pues bien, existe algo que se llama realidad, y esa realidad golpea cuando las expectativas de algo se encuentran con el evento de hecho. Un default de pagos de un país Euro implica que cualquiera puede caer en esa condición y por una vez los tenedores de bonos saldrán de su estado de letargo en imbecilidad y entenderán que lo que tienen en sus manos es simple y pura basura, punto en el cual veremos si realmente los mercados financieros tenían descontado el default griego…

Desempleo en España, es posible que el gobierno solucione en algo el problema?

 

 

Ciertamente las últimas cifras de desempleo del país ibérico son realmente catastróficas, un casi 24% de desempleo general con tramos de edad que llegan al 50% es realmente un desastre, esto sin considerar las múltiples técnicas estadísticas usadas para alterar éstas cifras que pueden elevarse muy cerca del 30% sin éstos “trucos”.

No conociendo a fondo las problemáticas españolas es difícil hacer un diagnóstico de lo que puede o no hacer el país. Pero desde la experiencia personal en términos de conocer a amigos españoles y visitando el país antes de la crisis y después se puede hacer un breve diagnóstico de calle, que debe ser bastante parecido en los países europeos mediterráneos.

Primero, lamentablemente el nivel educacional y principalmente los campos estudiados no tienen nada que ver con la realidad económica actual, simplemente las carreras no son si remotamente las requeridas en un esfuerzo de reconstrucción de la economía. He escuchado múltiples quejas sobre el desempleo juvenil, pero realmente estudiando cosas como grados en filosofía o en artes no es posible mejorar el desempleo juvenil, simplemente no hay cabida en la economía (modelo seguido en España y terroríficamente copiado en Chile).

El otro gran problema es el reventón de la burbuja inmobiliaria. Un amigo español me contaba las clausulas de compra, los plazos de 40 años, las deudas hipotecarias heredables, los precios astronómicos, un dpto de 70m2 que costaba 500.000 eur¡¡¡ (por cierto el que se compró). Realmente una deuda contraída en euros al par de 1.6 USD, y que ahora va camino a la paridad probará ser un desastre para el negocio inmobiliario. Lamentablemente la destrucción de capital provocada por el abuso del tema inmobiliario puede resultar ser un problema de décadas a menos que se encuentren soluciones creativas, que dado el estado del arte de los políticos y economistas no creo se den. Por cierto el gran motor de la economía española durante las décadas del 90 y en particular del 2000 ya no es un factor, por lo tanto todos las actividades asociadas se deprimen en igual o mayor proporción.

Otro factor que creo importante son las leyes sociales y laborales. Ciertamente desconozco el alcance, pero de las conversaciones con amigos, básicamente si entras a un trabajo puedes tener la seguridad que te vas a quedar en el (todos trabajan en corporaciones, no se si aplica a pequeñas y medianas empresas). SI tienes este estado de cosas muy extendido, cuando la economía bulle, los costos de mantener una excesiva planta de trabajo no representa un gran impedimento para las rentabilidades, pero cuando se encuentra en un estado depresivo lo último que se necesita es que los capitales no tengan la flexibilidad de adaptarse y con ello a la fuerza laboral a las nuevas condiciones. Se que suena duro y que lo último que puede querer una sociedad es cortar lo que se puede ver como progresos sociales ganados sobre generaciones, pero lamentablemente será un proceso que tendrá que pasar por las buenas o las malas ya que fue conseguido artificialmente mediante deuda gubernamental, en particular en el periodo del Euro.

Creo que cada país debe reconocer su legado cultural sus potencialidades y ventajas competitivas. Realmente España es una maravilla turística, existen secciones que son realmente espléndidas en términos de producción industrial como el país vasco y Cataluña, grandes recursos agrícolas y marinos como Galicia. Sus carreras deben reflejar estos potenciales, sus leyes deben ser lo suficientemente flexibles como para permitir la movilidad de los trabajadores, y principalmente, asumir que no vas a tener trabajo estudiando maestrías en arte, sino en campos duros, ingeniería industrial, agronomía, mecánica, etc.

Respecto de lo que puede hacer el estado español?, la verdad es bastante poco, de hecho ahora está en proceso de deshacer todo lo construido en términos sociales en la última década, tal vez la decisión es sincerar la economía, no es posible vivir una utopía socialista en base a deuda. Trabajo en actividades relevantes de la economía y sobre todo no inmiscuirse en el libre mercado, el resultado de hacerlo ahora es claro para todos, en particular en la educación.

Prohibición de venta de bonos soberanos europeos a institucionales?

 

La idiotez es tan predecible?, en un artículo del Financial Times se hace alusión a una declaración de Merkel en la cual esboza un comentario donde declara que “podría considerar una legislación aconsejada por sus colegas parlamentarios en la cual prohíbe a inversionistas institucionales tales como las aseguradoras de vender bonos cuando las agencias han bajado el grado de inversión”

Realmente hay que estar muy desesperado para siquiera plantear algo así, considerando que en el momento en el que esto sale a la prensa, aquellos que tienen exposición a los bonos en posiciones largas simplemente voltearán todas ellas antes de que se vean estancados por una ley tan idiota como esta. Esperemos que reine la cordura y que existan mejores asesores en Europa, a costa de asegurar una re elección pueden estar sentenciado lo que queda de los mercados financieros, sin considerar que los únicos compradores que quedarían después de esto serían los bancos centrales, obligados a monetizar las deudas enviando después de la horrible deflación provocada por la expectativa de tales medidas una inflación de proporciones históricas. Nunca una economía ha colapsado por una deflación, es simplemente la natural corrección de las políticas monetarias y malas inversiones anteriores, pero sí una hiperinflación es el evento más destructivo, y al parecer los banqueros centrales están a punto de embarcarse en las políticas tendientes a provocarla bajo la presunción (excusa) de querer evitar las consecuencias de una deflación, que es el reset necesario para el sistema económico mundial.

Estamos a pasos acelerados entrando en la zona de improbabilidad, donde los eventos que se desarrollan son los aquellos menos esperados y por lo tanto menos predecibles en sus consecuencias y posibles soluciones.

S&P liquidó el mercado de bonos soberanos?

 

 

Algo que es realmente preocupante del comunicado de S&P es que hace alusión a los problemas fundamentales de la estructura funcional de Europa, y en particular de los mercados de deuda, y siendo una institución que es parte del Status Quo, es relevante su opinión, que es lapidaria.

Según S&P:

1. Las recientes audiciones de deuda de Italia y otras nos sugieren que bancos y otros inversionistas pueden sólo estar dispuestos a prestar a largo plazo a gobiernos enfrentando la presión de los mercados si les son ofrecidos tasas de interés que, todo el resto igual, harán la consolidación fiscal más difícil de conseguir.
2. Como notamos previamente, esperamos que los políticos acuerden que el ESM se de facto el acreedor preferencia (tratado previamente como la mayor institución antidemocrática AQUÍ), en el evento de default soberano europeo. Creemos que el prospecto de subordinación a un acreedor mayor, que tendría un rol mayor en la reprogramación de la deuda, haría una duradera contribución al aumento de las tasas de los bonos de gobierno de larga maduración, y puede reducir el futuro acceso a los mercados.

Traducido, el ESM es el beneficiario principal de un default, lo que quede, si queda algo, es para el resto de los inversionistas. Dicho de esta manera, S&P establece que los inversionistas de bonos europeos entren a su propio riesgo en el mercado de los bonos soberanos. Esperemos a ver que resulta de todo esto, pero estas declaraciones suenan un poco más fuerte que la rebaja en si mismo…el texto completo de las FAQ respecto al tema AQUÍ

FRAA+NCIA

Autoridades de gobierno han confirmado que S&P rebajó las notas de clasificación de países europeos, entre ellos la de Francia probablemente en un tramo a AA+. Cual es la implicancia de esto?
Una de las posibles consecuencias es el aumento del costo del servicio de la deuda de los países afectados elevando el premio por riesgo que tienen que ofrecer. Esto ya es lo suficientemente grave en economías como las Italiana y la Española, bastante acorralados con los presupuestos de funcionamiento y el refinanciamiento de la deuda ya existente. El siguiente problema es que el mecanismo de estabilidad financiera o el EFSF pueda también ser rebajado de grado haciendo que sus instrumentos también deban ser actualizados en su prima. Esto pone en observación los capitales de las economías que entregaron los aportes mayores y que conservan su categoría, es decir Alemania, poniendo en duda la permanencia de esta en la comunidad si se debe ver enfrentado a colocar su economía como respaldo de los rescates de del resto de los países periféricos.
Pero probablemente uno de los mayores problemas sea el hecho de que existen incontables instrumentos en todo el mundo que tienen atados a su compra y mantenimiento como garantías de préstamos y transacciones la clasificación AAA de Francia. Una vez esta se pierde es imposible establecer cual es la reacción en cadena de liquidaciones automáticas de instrumentos que deben ser desechados como respaldo. Obviamente puede afectar a los mercados financieros en particular en las acciones, pero esto podría resultar ser secundario a la cascada de defaults producidos por el ingreso a la venta de los instrumentos ligados a los ratings, que básicamente son todos los ligados a la deuda soberana de Francia en particular y de Europa en General.
Hay que esperar a ver la confirmación de la rebaja de existir (o todo el mercado mundial ha sido Punk´D eado) y el día lunes para ver el comportamiento de los mercados de crédito, pero esto puede probar ser demasiado para la estabilidad de las economías del mundo en su esfuerzo por salir de la incipiente recesión, aún cuando existen muchos traders que opinan que esta rebaja estaba descontada desde hace mucho tiempo. Veremos.

Algo de perspectiva en los metales preciosos

 

Para quienes sigan las fluctuaciones de los metales preciosos sea por que tradean en los instrumentos disponibles, sea porque cuentan entre sus preparativos ante contingencias con el metal físico, es necesario una palabra de aliento respecto de las últimas bajas en aquellos.

Probablemente hoy nos encontramos en un ambiente deflacionario o des apalancamiento, que quiere decir que todos los instrumentos de deudas que circulan en el mundo están tratando de ser cancelados, lo que remueve dinero de circulación, y peor aún, quita velocidad al que aún queda. En particular el oro y la plata han tenido 10 años de continuo crecimiento (incluido éste), por lo tanto la acumulación de gente que lo transa en particular en los últimos dos años no como seguro de capital sino como instrumento de inversión ha probablemente llegado a un máximo, es decir, los inversionistas que no ven los metales como una cobertura de riesgo sino como una herramienta de trading han decidido que es momento de tomar ganancias, ya sea para moverse a otros instrumentos o para cubrir el margen de otras inversiones que han ido mal. Interpretando los mercados financieros, de los que forman parte los ETF´s GLD y SLV, estos movimientos se producen en el margen, que quiere decir que cuando una gran cantidad de compradores han accedido al mercado, y cuando ha llegado a su cúspide, basta que una pequeña cantidad liquide sus posiciones para que el precio comience a colapsar, básicamente porque todos están adentro y no existen más compradores. En términos de trading significa que mientras no encuentre un soporte de compradores de éstos ETF´s el precio seguirá bajando. Ahora, las palabras de aliento:

El oro y la plata representan una protección o seguro en la medida en que los tengas físicos, y si es así, gran parte de tu capital inicial será mantenido intacto, pero no pienses que vas a ser rico, es un SEGURO, el objetivo de estos es PRESERVAR CAPITAL. No caigas en la trampa de pensar que si el oro o plata suben a 10.000 USD y 1.000 respectivamente según algunos expertos, eso se relaciona con el poder de compra actual. No funciona así el dinero. La ventaja del oro en particular es que concentra gran cantidad de capital en poco espacio y es líquido en gran parte del mundo, y la plata que sirve como instrumento de intercambio. No veas a los metales preciosos como una inversión que rentabilizará (lo ha hecho) sino como protección contra los abusos y torpezas monetarias de los gobiernos del mundo. La plata es un metal muy manipulado en términos de su valor, al igual que todos los mercados financieros hoy, en realidad, lo que genera una potencial oportunidad de “ganancia” ya que se produce un divergencia mayor que el histórico en el ratio oro/plata, que es 15 históricamente y hoy se ubica en 50 app. SI quieres seguir acumulando reservas físicas, estos momentos representan una inmejorable oportunidad, aún cuando existe potencialmente espacio para nuevas bajas de acuerdo al gráfico.

También tienes que entender que estos movimientos de bajada sacuden del mercado a las manos débiles, los que queden después de estas bajadas son los que están dispuestos a soportar estas bajas y más aún solicitar el despacho físico, que a medida se incremente, la presión sobre los instrumentos en papel va a ser mayor. Como dije en un post anterior, nadie dijo que sería fácil, o que el status quo no se rendiría sin una buena pelea. Tu protección de capital si te decidiste por los metales preciosos  son tus monedas y barras físicas. Probablemente lo seguro es decir que los metales volverán a su tendencia alcista eventualmente,  lo contrario indicaría que los gobiernos del mundo han retomado las políticas sostenibles y sanas de endeudamiento, y sabemos que eso tiene probabilidad cercana a cero.

También otro consejo, quienes venden metales preciosos están interesados en que tu compres, por supuesto van a hacer alusión al potencial de rentabilidad. Mantente enfocado, es un discurso de venta, tu objetivo es proteger tu capital, un pool de metales preciosos, elementos tradeables, Títulos de acciones, monedas fuertes, diversificación es la palabra, estamos en periodos extraños y lo mejor es mantener la mayor cantidad de cartas para jugar posible. Lo más importante es el timing en trading, en la tendencia final puedes tener razón, pero puedes borrar tu capital por lo movimientos de corto plazo. Estamos en una etapa de violentos movimientos, no te arriesgues a no contar con el instrumento adecuado en esos movimientos cortos, aún cuando tus metales demuestren ser la mejor inversión final.

Ley Antiterrorista en Argentina

No hay sorpresas, la democráticamente electa presidenta argentina acaba de promulgar una ley que eventualmente puede sancionar actos catalogados como terroristas hasta con 15 años de cárcel. Cuales podrían ser estos actos terroristas?, producir un pánico que induzca a una corrida bancaria, por ejemplo, mediante el retiro masivo de capitales. Aquí vamos de nuevo Argentina, hace poco escribí algo acerca de comtrol de capitales, una ley antiterrorista que sanciona básicamente retiros masivos es eso vía sanción. Lamentablemente parece que los ciudadanos argentinos están por sufrir una nueva confiscación de su riqueza. Si has leído el blog ya sabes lo que tienes que hacer, y si estás en otros países de latinoamérica no pienses que esto es aislado, el control de capitales y catalogar como actos terroristas cualquier cosa que amenace la frágil estabilidad financiera mundial y local será la primera línea de defensa de los estados por retener el poder. Como escribí en un post anterior, la oligarquía mundial no se va a rendir sin dar la pelea de su vida, y promulgar y compeler leyes antirreroristas que van en contra de la libertad individual es una de muchas cartas bajo la manga de los gobiernos. Prepárate…