Larraín estima en menos de $17 el alza de las bencinas de esta semana

 

Sip, $16.5 para ser exactos…

Al parecer existe algo de presión a la baja impulsada por las no medidas de liquidez y por el relajamiento al menos superficial de las tensiones en el medio oriente (hasta hoy en que Irán realizó su contragolpe directo a las partes blandas de occidente), por lo que tal vez tengamos algo de descompresión en los precios de las bencinas en las próximas semanas, hasta que Owebama resulte electo punto en el cual le importará un bledo guardar las apariencias de economía controlada o que i Srael decida un ataque a Irán, o en un desarrollo más obvio y económico, que Japón de hecho reemplace su ahora inexistente energía nuclear por Gas natural y petróleo, punto en el cual veremos la real capacidad adicional que dicen tener Arabia, Nigeria y toda la OPEP.

Suecia experimenta las consecuencias de la tolerancia cero en Chile (absolut mess)

 

Con la mayor caída de la producción industria desde el 2009 (un 7.1% de retroceso) Suecia se alinea con el mundo occidental en la montaña rusa económica que han generado los planificadores centrales. Obviamente los nórdicos son un bastión de estabilidad y probablemente esto no provocará mayores desajustes en su estilo de vida, pero refleja a todas luces el declive económico del mundo occidental. Pero probablemente con el correr de los trimestres la producción industrial de Suecia va a mejorar toda vez que el mundo occidental necesitará cada vez más Vodka para olvidar el lío monumental en el que estamos metidos y con ello cubrirán el desastroso efecto de la ley seca en Chile (Como nota aparte, también debe haber influido levemente en las caídas de las exportaciones los fármacos, mineral de hierro, telecomunicaciones y Saab).

Irán, par de ases, USA – UE- i Srael 7 2 offsuit

 

Irán acaba de hacer un llamado al bluff occidental, cortando las exportaciones de crudo a España, en una escalada a los actos de guerra anteriores, y comprobando una vez más que quien tiene la energía, tiene la mano ganadora, si a eso se agrega un par de compinches armados hasta los dientes, no hay forma de evitar que la mano ganadora muestre sus cartas. El petróleo de Irán es imprescindible en el margen, y ya múltiples especialistas han declarado que otro bluff aún mayor está a punto de desenmascararse y este es la capacidad adicional de producción de Arabia, que básicamente no existe. Sin estos recursos, la muy peligrosa estrategia de provocación de cortar los vínculos comerciales de Irán, prueban ser ahora un arma del mayor doble filo posible. Más aún cuando China aumentó nuevamente sus importaciones de crudo al parecer haciendo caso omiso de las advertencias de USA acerca de la compra al islámico país.

No es necesario mencionar que tal medida produce aún más presión a las ya estresadas economías mediterráneas, que pueden sumarse a la todopoderosa Alemania en este bloque que realizó Irán.

USA e Israel se están quedando sin margen de acción, y con casi cero credibilidad internacional para generar una ofensiva. Esperemos que esto termine en una retirada de las potencias occidentales y entiendan que el camino es generar lazos comerciales ante la nueva realidad de una energía más cara, al menos en términos de papel confetti, ya que en oro o plata, de hecho el crudo es hoy más barato que en la década de los 60’s y 70’s.

Sueldo Mínimo, una buena idea??

 

Un interesante video con una perspectiva fresca a la siempre eterna discusión del sueldo mínimo como ayuda a los trabajadores y justicia social…

Weeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeee

 

Todo en rojo, muy predecible dado los acontecimientos de la semana pasada, esto es, la negativa de la FED a apuntar hacia un nuevo programa de estímulo y el dato de empleo en USA, más bajo de lo que analistas esperaban.

Como establecía en un post anterior, hay que ver si los mercados están en un estado de Willy Coyote o realmente hay una recuperación (anémica) y esto es una corrección lógica después de las alzas del primer trimestre. Las inyecciones de insulina cada vez son menos efectivas en el paciente que genera insulino resistencia cada vez requiriendo una dosis mayor para mantener el flujo de azúcar normal en la sangre, y este va por la seguridad, en los bunds alemanes, los TSY´s y oro y plata, sip, en un desacople del resto de las clases de activos machacados por esta baja. Que esperar ahora?

La muy en pañales crisis de los bonos españoles e italianos, que de no controlarse puede transformarse en un serio dolor de cabeza considerando que los bancos de los países implicados probablemente a esta altura no tienen activos para garantías por préstamos del BCE, aunque este probablemente baje los estándares (una vez más) y acepte boletos de metro usado como colaterales de liquidez.

Y en lo que nos interesa que es el cobre, como posteé en un artículo anterior, los productores, que son los que saben, están en posiciones cortas, o sea apuestan a la baja, así es que a afirmarse hacienda, puede ser que las estimaciones del presupuesto de gastos se queden cortas en cuanto a los ingresos del cobre, lo que implica más deuda de gobierno para cubrir el GAP, y por ende mayor inflación.

Exportaciones de cobre caen un 16% en marzo. Hacia donde va el precio del Metal Rojo?

 

Demostrando una vez más cual es el verdadero motor de la economía chilena, el cobre anotó una baja que fue sentida obviamente en la disminución de la balanza comercial del país durante el primer trimestre. Probablemente esto tiene que ver más con el diferencial de precio (históricos durante el primer trimestre del años pasado) que por la cantidad producida, sin embargo, lo preocupante es que el precio aún siguen en niveles altos históricamente, lo que deja espacio para un sesgo a la baja si la situación económica de Europa o China empeora. Este es un gran momento de dejar de hacer tonterías con el dinero, enfocar la educación a carreras que permitan a Chile tener una base de gente con habilidades técnicas relevantes para enfrentar el desafío de una economía diversificada de manufactura y no cometer el error de España, que suma a los increíblemente desbalanceados presupuestos nacionales una totalmente inadecuada fuerza laboral para enfrentar una salida de recesión, que tiene que ser con exportaciones, la pregunta en el caso de España sería, de que? y la segunda, con quien?

Por si no conoces este reporte, es el COT, o commitment of traders, una herramienta muy utilizada para la especulación, en particular de monedas en plazos largos. Como puedes ver, quienes más saben de esto, los productores, están cortos en los contratos futuros, lo que significa que apuestan a la baja, lo que no es muy buena noticia para la economía nacional y para la balanza de pagos.

FÁCIL Y RÁPIDO MODELO DE CAMBIO DE FONDO DE AFP

 

Primero recuerda leer el disclaimer.

Las 2 palabras que más venden en el marketing mundial, fácil y rápido. Nada que valga la pena lo es, pero este es un modelo que con la disciplina mínima requerida para estar atentos un breve porcentaje del tiempo puede hacer maravillas por tus fondos de pensiones sin la necesidad de contratar “consejeros” previsionales o sistemas de aviso.

De acuerdo a lo anterior, para quienes quieran gestionar sus fondos sin tener que colocar demasiado esfuerzo en el tema o tradearlo, va un modelo de cambio muy sencillo que permite minimizar la exposición a los riesgos de las caídas y aprovechar los impulsos alcistas. Este es un modelo genérico para superar los rendimientos de los fondos mutuos de USA, pero como la diversificación de las AFP´s es en su mayoría en estos fondos, el modelo parece ser aplicable perfectamente. Por favor realiza tu investigación al respecto.

El modelo es realmente sencillo:

1. Cambiar de Fondo E a Fondo A cuando la media móvil de 39 semanas termine debajo del precio de cierre de esa semana
2. Cambiar de Fondo A a Fondo E cuando la media móvil de 39 semanas termine por sobre el precio de cierre.

Consideraciones adicionales, generalmente los mayores días de baja son los lunes y jueves por lo que debes ajustar el cierre semanal a estos días cuando veas que se ha acercado el precio a la media (no ocurre regularmente) y si termina el día jueves el precio por debajo de la media, lo óptimo es cambiarse el mismo día. En las subidas no es tan crítico ya que estas duran más tiempo. Eso es todo, así de sencillo, y con esto tienes una disminución del riesgo de aproximadamente un 40% respecto de la estrategia de quedarse fijo en un fondo. Por supuesto si también bajan los fondos E, no hay demasiado que hacer. Debería existir un fondo de equivalente a efectivo para realizar estos movimientos, pero eso es discusión para otro post.

Un ejemplo Gráfico:

Recuerda que es sólo un modelo, es tu responsabilidad investigarlo. Ciertamente supera a la estrategia de mantener, tantas veces recomendada por “especialistas”. Puedes por supuesto afinar esta estrategia con otros filtros, pero eso es tarea para cada cual.

Bomba de Tiempo…los Derivados por bancos

 

Por si has olvidado lo realmente crítico de la situación financiera, va un cuadro con la exposición de los principales bancos a derivados. Notar la columna de activos versus derivados.

Realmente los bancos centrales han ejecutado de manera perfecta la maniobra reflejada en el video, la pregunta es, cuanto lo pueden mantener? en particular cuando Da Bernank específicamente hace mención a los riesgos del shadow banking en su discurso de ayer.

Bonos Españoles de nuevo al alza

 

Demostrando una vez más que las intervenciones de los bancos centrales duran cada vez menos, los bonos españoles hoy se encuentran de nuevo ad portas de entrar de nuevo a la zona de riesgo del 6% para los bonos de 10 años. Hay que recordar que el mundo desarrollado debe rolear 8 USD trillones, 6 en la Eurozona este año, así es que esta dinámica estará presente todo el año, y por supuesto los siguientes, ya que cada vez el plazo de estos aplazamientos serán menores, y con mayores tasas.

Por supuesto un default de España (o una re estructuración) literalmente liquidaría toda posibilidad de continuar con el Euro tal como lo conocemos, la pregunta es, España estará dispuesta a seguir el camino de Grecia, o en algún momento se rebelará ante ese aciago destino? veremos las acciones, pero da la impresión que los políticos españoles son bastante más nacionalistas que los griegos, sin contar con los regionalismos que probablemente frenen cualquier intento de suicidio social.