Modelo de cambio de fondos de AFP´s, o cuando cambiarse.

(No suelo escribir consejos de inversión (o darlos para todos los efectos), no es el objetivo del Blog, el cual es intentar ampliar la base de conocimiento económico y financiero alternativo (mía y de los lectores) mediante la presentación de artículos, noticas e intercambio de opiniones (no mucho hasta ahora lamentablemente), pero realmente encuentro desastroso el manejo y consejería que se realiza tanto en los medios masivos como en los mismos fondos de AFP e incluso el gobierno y sus minions respecto de los ahorros previsionales y me parece oportuno realizar un aporte al menos para el debate y la preocupación por algo tan relevante como los fondos que sostendrán (con suerte y gestión) nuestro nivel de vida en la vejez). 

Como un presente para los lectores del blog en Chile (también los internacionales que tengan este esquema de ahorro previsional) voy a desarrollar un modelo sencillo de cambio de fondos, que no requiere matemáticas avanzadas, es bastante simple y no es necesario estar atento cada día. Como siempre, lee el disclaimer, es sólo un modelo de un bloggero y no de un ganador de premio nobel de economía y cada cual es responsable de seguirlo, adaptarlo, botarlo, quemarlo, etc o no bajo su responsabilidad.

1° Regla: Sólo transar en los fondos A y E
2° NUNCA PERMITIR que el VALOR DE LA CUOTA de los fondos que se mantienen en  A BAJEN al nivel del E (es decir cambiarse antes o en el momento que se produzca esto)
3° Una vez que el fondo A ha descendido por debajo del valor de la cuota, observar en tramos de 10 % el descenso comparado con el E (o 5% si eres más ambicioso o arriesgado 20% si menos). Cambiarse desde el E al A cuando exista una subida del 10% con 33% de los fondos que mantenías en E.
4° Cuando el fondo A haya traspasado el valor de cuota E en un 10%, cambiar el otro 33% desde el fondo E al A.
5° Cuando el fondo A haya alcanzado un 50% del valor de la cuota del E, cambiar un 33% desde el fondo A al E
6° Cuando el valor de A sea un 40% del E, cambiar el restante 33% al fondo E
Ejemplo numérico (voy a dejar inmóviles los valores de la cuota E para efectos de cálculo):
T1: Fondo A : 9000  Fondo E: 10.000
T2: Fondo A:  8000   Fondo E: 10.000
T3: Fondo A:  7000   Fondo E: 10.000
T4: Fondo A:  6000   Fondo E: 10.000
T5: Fondo A:  7000   Fondo E: 10.000 (Cambio 33% E A)
T5: Fondo A: 11.000 Fondo E: 10.000 (Cambio 33% E A)
T6: Fondo A: 15.000 Fondo E: 10.000 (Cambio 33% A E)
T6: Fondo A: 14.000 Fondo E: 10.000 (Cambio 33% A E)
Obviamente los porcentaje tanto de cambios como del valor de las cuotas relativos unos con otros pueden cambiar dependiendo de los riesgos que uno quiera asumir o el conocimiento del mercado. Pero la regla más importante es, NUNCA PERMITIR QUE LOS AHORROS QUE ESTÉN EN EL FONDO A ALCANCEN EL VALOR DE CUOTA DE LOS DEL E EN UNA BAJADA. Obviamente van a ser inferiores si te cambies en el momento en el que A está más subvalorado con respecto al E, pero en este caso no tenías los fondos en A, los está cambiando para aprovechar el impulso hacia arriba y la idea es que cuando traspasen la cuota E retengas las ganancias de capital obtenidas por el cambio. De nuevo, depende del nivel de riesgo, una regla más sencilla aún es nunca permitir que tus fondos sean inferiores al valor de la cuota E, jamás, por lo tanto realizas los cambios por sobre esta y así nunca vas a tener una pérdida pronunciada (en la medida en que se mantenga la estabilidad mostrada hasta ahora en los fondos de renta fija, situación que puede cambiar sin previo aviso). El fondo E de esta manera es tu red de seguridad, no permitir pérdidas catastróficas es la regla del juego, y poder adicionalmente sumar rentabilidad con los cambios es un gran Plus. Recuerda que las rentabilidades acumuladas (al menos en chile) en porcentaje de los fondos A y E son casi iguales desde una misma base de comparación, por lo tanto descarta el mito del fondo A como mayor retorno, éste depende del timing del cambio y es lo que hay que intentar aprovechar teniendo al E como tu salvavidas de mantenimiento del valor de tus fondos. Ahora bien, existen casos como el de Polonia donde el gobierno al parecer EXIGE que los fondos de renta fija sean bonos de gobierno, o el de Argentina, que hasta ahora siempre ha tenido el riesgo que los ahorros sean saque…err, utilizados temporalmente por el gobierno para cubrir gaps en los presupuestos. Ciertamente cada país tiene sus características y debes estar atento a ellas para definir cual es TU fondo E, es decir el de menos riesgo o más estable en ganancias.
Espero te sirva como aporte al manejo de tus fondos, y como introducción a un mayor estudio y cuidado por tus dineros ahorrados, de los que en general nos preocupamos tan poco y que se supone representan nuestros ingresos en la vejez.