Relación entre Cobre, Petróleo y Bolsas (+ Baltic Dry Index)

 

Para vuestra consideración, un gráfico que relaciona dos Materias Primas que “reflejan” el estado de la economía mundial como el petróleo y el cobre, con dos indicadores que todos ven, uno es la bolsa, en este caso el DOW CHILE (Casi Igual al IPSA en desempeño) y el BDY (Baltic Dry Index) que mide el precio de los fletes marítimos, y se supone es un reflejo del estado de la economía ya que al existir mayor intercambio los fletes aumentan de precio y viceversa…va el cuadro…

Que existió la correlación en el 2008-2009 es evidente, porqué ahora no?

Una probable explicación aquí, pero implica el uso de Tóners, muchos Tóners…

Europa y Crisis, Cual será el efecto del nuevo LTRO para la banca (y los activos?)

 

SI no sabes que es el LTRO, puedes verlo AQUÍ, donde se discutió la estructura. Básicamente es una operación REPO de muy larga duración, y muy bajo interés.

Ahora bien, esto obviamente es una inyección de liquidez a la banca, que junto con las impresiones de USA, Inglaterra, Japón, Suiza y todo el resto del mundo occidental (si, también Chile) han contabilizado en los últimos meses prácticamente 2 USD trillones adicionales en liquidez. Por cierto esto ha tenido impactos negativos como el alza del petróleo (aunque los políticos culpan a los malvados especuladores), pero también la subida de los mercados accionarios mundiales en bloque. Pero el efecto principal de estas medidas es sin duda crear las redes necesarias de liquidez en los bancos para los próximos impactos provenientes de Europa.

Entonces el próximo LTRO a la banca europea se enmarca en preparar las últimas defensas para el impacto del default griego?. Veremos, obviamente este dinero no ha sido utilizado como era la intención (supuestamente) de comprar bonos soberanos, sino que ha sido estancado en el mismo banco central de Europa sirviendo como reservas. Por cierto, obtener crédito al 1% durante 3 años y poder comprar deuda a 5% en aquellos bonos de vencimiento bajo esos 3 años es un espléndido regalo a cambio de haber arruinado la economía de Europa para aquellos bancos que no estaban con tantos problemas…

Entonces los efectos?

Si efectivamente estas inyecciones de liquidez en Europa se utilizan como defensas de liquidez, deberíamos ver un default griego, ya que no tiene sentido realizar estas operaciones sin un propósito definido, y si la operación del LTRO es intercambiar pésimos activos (bonos periféricos) por Euros desde los bancos Europeos hacia el Banco Central el objetivo resulta bastante obvio.

En Chile por cierto se hizo algo similar, con la combinación de líneas REPO y emisión de bonos en pesos (que los medios presentaron como apoyo a los préstamos hipotecarios (?).) pero de menor duración, de 3 meses en particular, que comenzaron el 21 de diciembre para expirar el…21 de Marzo, un día después del plazo de vencimiento del pago de Grecia de bonos. Coincidencia?…

Alemania se rindió con Grecia?

 

Según el Financial Times, Grecia a accedido a 38 peticiones (imposiciones) a cumplir antes del 1 de marzo, entre ellas recortar el gasto farmaceutico en 1.1 billones de euros, (aparte de la reducción de 330 EUR millones en pensiones) y una infinidad de auditorías, todo eso en su mayoría antes de marzo.

Honestamente no se encuentra  otra explicación razonable que la de Alemania (y Europa) dando por concluido el tema y dejando caer a Grecia, no creo que nadie en su sano juicio pueda pensar que esas medidas puedas ser acordadas, mucho menos implementadas tal vez en ni siquiera en años, y se están requiriendo en días. Por otro lado, tampoco es sensato suponer que la gente de Grecia puede soportar mucho más, realmente estoy sorprendido de lo pasivos que han sido los griegos con las humillaciones de la Troika. No creo que ese elástico tenga mucho más espacio de estiramiento, probablemente en Grecia está a punto de producirse el quiebre entre el poder político y la gente, punto en el cual los acuerdos firmados valen lo que costo el papel en el que fueron impresos.

Tal vez en la nueva realidad de los planificadores centrales todo esto debe ser perfectamente aceptable para los países y la gente. Como no van a entender que que tienen que ser esclavos de deuda por 50 años para que los banqueros reciban sus bonos, si somos civilizados por amor de dios¡¡¡